18.5%の値下がりとリストラ報道後のヴィアトリスに価値はあるか？

• ヴィアトリスがお買い得なのか、それとも単なる医薬品株なのか、疑問に思ったことがあるなら、あなたは正しい場所にいる。
• ヴィアトリスの株価は最近変動が激しく、先月は1.5％上昇したが、年間ではまだ18.5％下落している。投資家たちは明らかにこのストーリーを再評価している。
• ヴィアトリスをめぐる最近のヘッドラインは、非中核資産の売却や事業の簡素化など、現在進行中の再建計画に焦点を当てている。これによって、株価がなぜこのように動いたのか、さらに興味をそそられる。ジェネリック医薬品市場の動きや規制の変更も、この四半期のセンチメント形成に一役買っている。
• ヴィアトリスを6段階のバリュエーション・チェックリストに当てはめたところ、株価は6段階中5点を獲得した。これらの指標から何が分かるかを探り、より賢い価値判断の方法については記事の後半で説明する。

ヴィアトリスの過去1年間のリターンが-18.1％と、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：ヴィアトリスの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、企業の将来キャッシュフローを予測し、それを現在に割り引くことで機能する。これにより、長期的に生み出されると予想されるすべての資金を考慮した場合、事業の真の価値がいくらになるかを見積もることができる。

ヴィアトリスの場合、現在のフリーキャッシュフローは16.4億ドル。アナリストの予測では、フリー・キャッシュフローは2029年までに24億9000万ドルに増加する。シンプリー・ウォール・ストリートは、この先、さらに緩やかなキャッシュフローの成長を予測している。DCFモデルは、これらすべての予測数値に基づいて評価を行うため、目先の利益だけを見ていると見逃してしまいがちな潜在的なアップサイドを捉えることができる。

これらの予測に基づき、DCFモデルはヴィアトリスの本源的価値を1株当たり47.25ドルと算出した。この数値では、株価は現在、推定公正価値に対して78.6％のディスカウントで取引されている。言い換えれば、このモデルは、ヴィアトリスがどれだけのキャッシュを生み出すと予想されるかに比べて、非常に割安であることを示唆している。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、Viatrisは78.6%過小評価されている。これをウォッチリストや ポートフォリオで追跡するか、キャッシュフローに基づく870以上の割安銘柄をご覧ください。

Viatris の公正価値算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：ヴィアトリスの価格対売上高

株価対売上高 (P/S) 倍率は、株価と総売上高の関係に注目するため、特に収益が不安定またはマイナスの企業を評価するのに有効な方法です。ヴィアトリスのような実績のある製薬会社の場合、P/S倍率は、投資家が短期的な利益の変動に目を向けるのではなく、市場が売上高1ドルあたりをどれだけ高く評価しているかを評価するのに役立ちます。

企業の成長見通しとリスクプロファイルは、P/Sレシオを適正または正常とみなす上で重要な役割を果たします。急成長が期待される企業や安定した収益源を持つ企業は通常、高い倍率を正当化し、先行きが不透明な企業やリスクが高い企業は低い倍率を正当化する。

現在、ヴィアトリスのPERは0.83倍。これは医薬品業界平均の3.94倍、同業他社平均の3.22倍を大きく下回っており、より広いセクターと比較して大幅なディスカウントを示唆している。さらに一歩踏み込んで、Simply Wall Stはヴィアトリスの「フェア・レシオ」を3.17倍と独自に算出している。この数値は、同社の収益成長率、リスクプロファイル、利益率、時価総額、セクターダイナミクスを特別に考慮したもので、業界平均を超えている。

フェア・レシオは、単に同業他社や業界と比較するよりも、より微妙なベンチマークを提供する。ヴィアトリス固有の特性を考慮しているため、現在の株価が会社のファンダメンタルズを過小評価しているか、過大評価しているかを判断するのに適しています。

ヴィアトリスのP/Sレシオは0.83倍で、フェア・レシオの3.17倍を大きく下回っており、この重要な指標に基づくと、株価はまだ大幅に過小評価されているように見える。

結果割安

PSレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1396社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ヴィアトリスの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。

ナラティブは、投資に対するよりスマートでダイナミックなアプローチだ。将来の収益、利益、マージン、フェアバリューについて、あなた独自の仮定を用いてヴィアトリスのストーリーを語るチャンスだと考えてください。

静的なレシオやコンセンサス・ターゲットだけに頼 るのではなく、ナラティブは、会社の将来についてあなた独自の視点 を財務予測に、そして最終的には推定公正価値に直接つなげるもの です。

ナラティブは簡単に利用でき、シンプリーウォールセントのコミュニティページでご覧いただけます。コミュニティページでは、何百万人もの投資家がヴィアトリスに対する独自の見解を継続的に作成・更新しています。

つまり、様々な情報に基づいた見解を見たり、現在の市場価格と公正価値を比較したりすることができ、売買のタイミングを判断するのに役立ちます。

ナラティブが特に強力なのは、決算や重大ニュースなど、新しい 情報が発表されるとライブで更新されることです。これにより、あなたの投資論はリアルタイムで優位に立つことができる。

例えば、ある投資家は、ヴィアトリスの新興市場への進出と高収益製品の発売に基づいて強気のナラティブを作成し、1株当たり14.00ドルという高いフェアバリューを予想するかもしれない。また、競争リスクや規制上の課題に注目し、一株当たり8ドル前後のフェアバリューをより慎重に設定する投資家もいるかもしれない。

こうすることで、自分にとって最も理にかなった数字とストーリーに基づいた意思決定が可能になり、投資分析がより洞察に満ちた個人的なプロセスに変わる。

Viatrisのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？当社のコミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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