ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそが、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と語った。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いからだ。 他の多くの企業と同様、ヴェローナ・ファーマ・ピーエルシー（NASDAQ:VRNA）も負債を利用している。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。
借金はいつ問題になるのか？
負債は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然として高価な）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
ヴェローナ・ファーマの負債は？
下記の通り、2023年12月末現在、ヴェローナ・ファーマの負債は4,840万米ドルで、1年前の977万米ドルから増加しています。詳細は画像をクリック。 しかしその一方で、2億7,180万米ドルの現金があり、2億2,340万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションがある。
ヴェローナ・ファーマのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表データを拡大すると、ヴェローナ・ファーマには12ヶ月以内に返済期限が到来する869万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する5010万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は2億7,180万米ドルあり、1年以内に期限の到来する債権は1,100万米ドル相当である。 つまり、負債総額を上回る2億2,390万米ドルの流動資産を誇ることができる。
ヴェローナ・ファーマのバランスシートに流動性がたっぷりあることは、負債の保守的な管理を示唆している。 資産が豊富なため、貸し手とトラブルになる可能性は低い。 簡潔に言えば、ヴェローナ・ファーマはネットキャッシュを誇っており、負債が多くないと言ってよい！ 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、ヴェローナ・ファーマが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが興味深いでしょう。
株主は、ヴェローナ・ファーマがそう遠くないうちに事業計画を大幅に前進させることを望んでいるようだ。
ヴェローナ・ファーマのリスクは？
統計的に言えば、損失を出す企業は利益を出す企業よりもリスクが高い。 ヴェローナ・ファーマは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは5,000万米ドルのマイナスとなり、5,400万米ドルの会計上の損失を計上した。 しかし、救いは貸借対照表の2億2,340万米ドルである。 この資金があれば、現在のレートで少なくとも2年間は成長のための支出を続けることができる。 バランスシートの流動性は十分あるように見えるが、フリーキャッシュフローを定期的に生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 私たちは ベローナ・ファーマの 警告サインを1つ特定 したので、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。
それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのであれば、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。
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