ユナイテッド・セラピューティクスは2025年に34.9％の株価急騰を遂げたが、まだ隠れた宝石か？

• ユナイテッド・セラピューティクスが隠れた逸材なのか、それともすでに値崩れしているのか、疑問に思っているのはあなただけではない。本当の答えは、現在の株価よりももっと奥深くにある。
• 株価は年初来で34.9％の上昇を記録し、過去12ヵ月では31.2％という驚異的な上昇を遂げた。これは強い勢いと投資家の信頼の高まりを示すものだ。
• 最近のヘッドラインでは、肺動脈性肺高血圧症治療における同社の取り組み拡大と、臓器製造イニシアチブの成功的進展が強調されている。これらの進展はアナリストの楽観論を煽り、ユナイテッド・セラピューティクスの継続的な価格上昇を説明する一助となっている。
• ユナイテッド・セラピューティクスのバリュエーションを評価すると、当社の割安度チェックでは6点満点中5点と高い。次に、さまざまなバリュエーション・アプローチの要点を紐解いてみよう。記事の最後には、バリューについての考え方がガラリと変わるような、よりスマートな視点が登場するのでお楽しみに。

ユナイテッド・セラピューティクスは昨年、31.2％のリターンを達成した。バイオテクノロジー業界の他の企業との比較を見てみよう。

アプローチ1：ユナイテッド・セラピューティクスの割引キャッシュフロー（DCF）分析

ディスカウント・キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを今日まで割り引くことで、企業の現在の価値を推定します。この方法により、投資家は、その事業が生み出すと予想されるキャッシュの額に基づいて、その事業の本当の価値を理解することができます。

ユナイテッド・セラピューティクスの場合、直近12ヵ月間のフリーキャッシュフローは12億2,000万ドルである。アナリストの予測では、これは時間とともに着実に成長し、キャッシュフローは2029年末までに約20億3,000万ドルに達すると予想されている。2029年以降も、シンプリー・ウォールストリートが推定する成長率に基づき、2035年までフリー・キャッシュフローを押し上げ続ける。

これらすべての将来キャッシュフローを現在に割り戻した結果、1株当たりの本源的価値は1,342.08ドルと推定される。現在の株価と比較すると、DCFモデルはユナイテッド・セラピューティックが現在63.8%割安であることを示唆している。この大幅なディスカウントは、株価がキャッシュ創出予測に基づく潜在能力をまだ十分に反映していないことを示している。

結果過小評価

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、United Therapeuticsは63.8%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく920以上の割安銘柄を発見してください。

ユナイテッド・セラピューティックスの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：ユナイテッド・セラピューティクスの価格対収益

株価収益率（PE）は、特にUnited Therapeuticsのような収益性の高い企業を評価する際に、広く使用される評価指標です。この比率は、投資家が利益1ドル当たりいくら支払う意思があるかを示し、成長およびリスクに対する市場の期待のスナップショットを提供します。

成長期待とリスクは、「正常な」または「公正な」PEレシオとみなされるものに大きな役割を果たします。期待収益成長率が高い企業や、リスク認知度が低い企業は、高いPE倍率で取引される傾向があります。対照的に、低成長または高リスクの企業は通常、低いレシオで取引される。

ユナイテッド・セラピューティクスは現在、16.5倍のPEレシオで取引されている。バイオテクノロジー業界の平均PEレシオは19.1倍、同業他社平均は21.7倍である。表面的には、ユナイテッド・セラピューティクスは業界平均と同業他社平均の両方から顕著なディスカウントで取引されているように見える。

しかし、Simply Wall Stは "Fair Ratio "も算出している。この独自の指標は、ユナイテッド・セラピューティクス固有の成長見通し、リスク、利益率、業界、時価総額を考慮した場合、どの程度のPE倍率が適切かを反映している。異常値によって歪められたり、企業固有の状況を反映していない可能性のある同業他社や業界平均とは異なり、フェア・レシオはより意味のあるベンチマークを提供します。

United Therapeuticsのフェア・レシオは25.3倍。現在のPEが16.5倍であることを考えると、株価はすべての関連要因に基づいて公正とみなされるよりもかなり下で取引されている。これは、このアプローチでは株価が過小評価されていることを示しており、市場がその見通しを再評価した場合、魅力的なアップサイドを提示する可能性がある。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1443社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：United Therapeuticsの物語を選択する

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。企業についてあなたが信じるストーリーを、その背後にある数字と結びつけるアプローチである「ナラティブ」をご紹介しましょう。ナラティブとは、ユナイテッド・セラピューティクスに対するあなたの個人的見解であり、将来の収益、利益、マージンに関するあなたの仮定と直接結びついています。これは、あなたが会社の見通しを現実のものとし、それを公正価値の見積りに変換する方法であり、あなたの売買決定を形作るものです。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページからアクセスできるナラティブは、あらゆるレベルの投資家に、何百万人もの投資家仲間とともに、確信と数字の両面からあらゆる投資判断を支える力を与えます。ナラティブを使用して、あなたの見解に従った株式の公正価値と現在の価格を明確に比較し、あなたの選択をより透明で決定的なものにすることができます。決算発表や重要な臨床マイルストーンなど新しい情報が入ると、Narrativesは自動的に更新され、常に最新の見通しが反映されます。

例えば、ユナイテッド・セラピューティクスについて、ある投資家は、強力な臨床試験データと記録的な自社株買いが持続的な急成長の鍵であると考え、575.00ドルの高値付近で強気のフェアバリューを提示するかもしれません。別の投資家は、研究開発費の上昇と競争に注目し、320.81ドルに近いより慎重な見積もりを正当化するかもしれない。

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