米国のライフサイエンス業界のほぼ半数の企業の株価対売上高比率（PER）が3.8倍を下回っていることを見ると、10倍ジェノミクス社（NASDAQ:TXG）はPER6.7倍で強い売りシグナルを発しているように見える。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
10x Genomicsの最近のパフォーマンスは？
10x Genomicsは確かに最近良い業績を上げている。他の多くの企業が収益を後退させている中、同社の収益成長はプラスである。 おそらく市場は、同社の今後の収益成長が業界のトレンドに逆行し、P/Sが上昇することを期待しているのだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。
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P/Sレシオを正当化するためには、10x Genomicsは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は20％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で107％という素晴らしい増収を記録している。 というわけで、まずは同社がこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することができる。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間は毎年14％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の毎年6.4％の成長予測を大幅に上回る。
これを考えれば、10倍ジェノミクスのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
10倍ジェノミクスのP/Sの結論
PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
予想通り、10倍ジェノミクスのアナリスト予測を検証したところ、その優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが明らかになった。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、私たちは 10x Genomicsの注意すべき3つの警告サインを 特定した。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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