タンゴ・セラピューティクス社（NASDAQ:TNGX）の29％の株価上昇は何を伝えていないか

タンゴ・セラピューティクス社（NASDAQ:TNGX）の株価は、先月だけで29％上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が65％上昇しているのは心強い。

これだけ株価が跳ね上がったタンゴ・セラピューティクスだが、現時点では株価売上高倍率（P/S）が29.8倍と、非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。米国のバイオテクノロジー業界では、P/Sが12.4倍以下の企業が半数近くを占め、4倍を下回るP/Sも珍しくないからだ。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要である。

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Tango Therapeuticsの最近の業績は？

最近の収益の伸びは他社に劣り、Tango Therapeuticsは比較的低迷している。 P/Sレシオが高いのは、この収益不振が顕著に改善すると投資家が考えている可能性がある。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。

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Tango Therapeuticsの収益成長の傾向は？

Tango Therapeuticsのような急なP/Sを本当に安心して見ることができるのは、同社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに26％という異例の伸びをもたらした。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長のおかげで、売上高も3年前と比較して合計で90％増加した。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

同社を担当する9人のアナリストによれば、今後3年間は年率9.2％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は毎年138％ずつ拡大すると予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

このような情報から、タンゴ・セラピューティクスが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

キーポイント

タンゴ・セラピューティクスの株価は最近力強く上昇し、P/Sを押し上げている。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みしないよう注意したい。

タンゴ・セラピューティクスは現在、予想成長率が業界全体より低いため、予想よりはるかに高いP/Sで取引されていると結論づけた。 収益見通しが弱いと、株価が下落し、P/Sが低下するリスクはより大きいと思われる。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは非常に難しい。

また、Tango Therapeuticsの3つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）を見つけたことも注目に値する。

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