アルファ・テクノバ・インク（NASDAQ:TKNO）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で42％の上昇を記録し、勢いを増している。 先月は、過去1年間で209％という大幅な上昇を記録した。
これほど株価が急騰した後、米国のライフサイエンス業界の約半数の企業が3.4倍以下のPER（株価収益率）であることを考えると、PER9.5倍のアルファ・テクノバを完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
Alpha Teknovaの業績推移
最近のアルファ・テクノバは、収益が他の企業よりも早く減少しているため、あまり芳しくない。 収益が大幅に回復することを期待する向きが多いため、P/Sが崩れていないのかもしれない。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。
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Alpha TeknovaのようなP/Sレシオが妥当であるとみなされるためには、企業が業界をはるかに凌駕していなければならないという前提が内在している。
まず振り返ってみると、昨年の収益成長率は11％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を見ても、合計で4.4％減収しており、いい印象はない。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。
現在、同社を担当している5人のアナリストによれば、今後3年間の売上高は年間19％増加すると予想されている。 これは、より広い業界の年率7.0％の成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、アルファ・テクノバが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
アルファ・テクノヴァのP/Sから何がわかるか？
株価の高騰は、アルファ・テクノバのP/Sを高騰させた。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
アルファ・テクノバを調べたところ、将来の収益が好調なため、PERは高水準を維持している。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ここに投資する前に知っておくべきアルファ・テクノバの3つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）を発見した。
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