TGセラピューティクスは、最近の多発性硬化症の拡大進展後も魅力的な価格か？

• TGセラピューティクスが1株30ドル前後でまだ賢い賭けなのかどうか疑問に思っているのはあなただけではない。この銘柄は、成長への期待とバリュエーションへの懸念のちょうど十字線上に位置している。
• 先週は8.3％、先月は9.1％、昨年は9.6％下落しているにもかかわらず、株価は3年間で268.6％上昇している。
• 最近のヘッドラインは、多発性硬化症治療薬の市場拡大における同社の進展と、神経学における同社の戦略的ポジショニングに焦点を当てており、TGセラピューティクスは機関投資家と個人投資家の両方から注目されている。同時に、MS治療薬の競合や規制当局の監視をめぐる継続的な議論は、株価の乱高下を説明するのに役立つ不確実性のレイヤーを追加している。
• TGセラピューティックスのバリュエーション・チェックは5/6で、割安の可能性を示唆している。次に、様々なバリュエーション・アプローチの下で、それが何を意味するのかを解き明かし、その後、現在の株価が長期投資家にとって本当に理にかなっているかどうかを判断する、より実践的な方法を見ていきます。

TG Therapeuticsの過去1年間のリターン-9.6%が同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：TG Therapeutics 割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、将来生み出されるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローをリスクと貨幣の時間的価値を考慮して今日まで割り引くことで、事業の価値を推定します。

TGセラピューティックスの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約7,020万ドルのマイナスである。これは、事業が余剰キャッシュを放出するのではなく、依然として多額の投資を行っていることを意味する。アナリストは、シンプリー・ウォール Stが2029年までのアナリスト予測に基づき、さらに成長を外挿する2段階のフリー・キャッシュフロー対株式モデルを用いて、これが有意義に変化すると予想している。このフレームワークでは、フリー・キャッシュフローは2026年に3億1,620万ドル、2029年に6億7,890万ドルといった中間ステップを経て、2035年までにおよそ11億1,000万ドルに増加すると予測されている。

これらの予測キャッシュフローをドル建てで現在に割り戻すと、1株当たり約137.04ドルの本源的価値が推定される。現在の株価が30ドル近辺であることと比較すると、このモデルは株価がおよそ77.6％割安であることを示唆している。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、TG Therapeuticsは77.6%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて930以上の割安株を発見してください。

TG Therapeuticsのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：TG Therapeuticsの価格対収益

TG Therapeuticsのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が1ドルの収益に対して妥当な価格を支払っているかどうかを測る実用的な方法です。高いPEは、市場が管理可能なリスクで力強く持続的な成長を期待している場合に正当化される可能性があり、低い倍率は通常、成長の鈍化や不確実性の高さを反映しています。

TGセラピューティクスは現在、約10倍の利益で取引されており、バイオテクノロジー業界平均の約19倍を大きく下回り、同業他社平均の約57倍を大きく下回っている。こうした単純な比較だけでは、株価は割安に見える。しかし、同業他社や業界グループは、成長見通し、収益性、リスク、規模が大きく異なることがあり、そのため、ヘッドライン比較は鈍いツールとなる。

そこで、Simply Wall St独自のフェア・レシオの出番となる。TGセラピューティクスについては、予想される利益成長、利益率、業界、時価総額、企業固有のリスクなどの要因に基づいて、フェアPEレシオは19.41倍と推定されています。このアプローチは、「通常の」倍率を企業独自のプロフィールに合わせるため、生の同業他社や業界平均よりも正確な基準となる。フェア・レシオ19.41倍と現在の10倍を比較すると、TGセラピューティクスはファンダメンタルズが保証する水準より相当割安な水準で取引されていることがわかる。

結果価値がない

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意思決定をアップグレード：TG Therapeuticsの物語を選択する

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、TG Therapeuticsに関するあなたのストーリーを、その将来の収益、利益、マージンについて現実的だと思う数字に添付する簡単な方法、ナラティブをご紹介しましょう。シンプリー・ウォールセントのナラティブは、あなたが信じるビジネス・ストーリー、そのストーリーが暗示する財務予測、そしてそれらの仮定から導き出される公正価値の3つを結びつけるものです。何百万人もの投資家に利用されているコミュニティ・ページでは、あなたが考えるカタリスト、リスク、競争力学を、フェア・バリューと今日の価格を比較する生きたバリュエーション・モデルに変換するナラティブを閲覧、作成することができ、購入、ホールド、売却の意思決定をサポートします。これらのナラティブは、決算発表、臨床試験結果、ガイダンスの変更などの新鮮な情報が入ると動的に更新されるため、静的なスナップショットではなく、最新のデータに基づいた見解を維持することができます。TGセラピューティックスの場合、ある投資家はブリアムビについて強気なナラティブを構築し、53ドル近辺のフェアバリューを提示するかもしれない。

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