ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債が多すぎると会社が沈む可能性があるからだ。 scPharmaceuticals社（NASDAQ:SCPH）の貸借対照表には負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？
負債はいつ問題になるのか？
負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行することができない場合、ビジネスにとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることです。
scPharmaceuticalsの純負債はいくらですか？
下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、2024年3月現在、scPharmaceuticalsは3,940万米ドルの負債があり、1年間で3,730万米ドル増加しています。 しかし、これを相殺する5,900万米ドルの現金があり、1,960万米ドルの純現金がある。
scPharmaceuticalsの負債を見る
最新の貸借対照表データによると、scPharmaceuticalsの負債は1年以内に1,230万米ドル、それ以降に4,160万米ドルの返済期限が到来する。 一方、5,900万米ドルの現金と1年以内に期限が到来する577万米ドル相当の債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を1,090万米ドル上回っている。
この短期流動性は、scPharmaceuticalsのバランスシートが伸び悩んでおらず、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡潔に言えば、scPharmaceuticalsはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言ってよい！ 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いありません。 しかし、scPharmaceuticalsが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まります。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが興味深いでしょう。
12ヶ月間で、scPharmaceuticalsは1,800万米ドルの収益を報告したが、これは755％の利益である。 収益の伸びといえば、試合を決める3ポイントシュートを決めるようなものだ！
では、scPharmaceuticalsのリスクは？
その性質上、赤字の会社は長い間利益を上げてきた会社よりもリスクが高い。 そして、scPharmaceuticalsは昨年、利払い前税引き前利益（EBIT）が赤字であった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは6,000万米ドルのマイナスとなり、5,800万米ドルの会計上の損失を計上した。 純現金が1,960万米ドルしかないことを考えると、すぐに損益分岐点に達しない場合、同社はさらに資本を調達する必要があるかもしれない。 重要なのは、scPharmaceuticalsの収益成長率が高いことだ。 不採算企業はリスクが高いが、利益を出す前の数年間は、急成長する可能性もある。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 例えば、scPharmaceuticalsの2つの警告サインを発見しました。
もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。
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