REGENXBIO Inc.(NASDAQ:RGNX) の株価は、過去30日間で26％もの大幅な軟化を見せ、最近株価が上げた利益の多くを取り戻している。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在13％の株価下落の上に座っている。
株価の大幅下落を受けて、REGENXBIOのPER（株価純資産倍率）8.7倍は、約半数の企業がPER13.1倍を上回り、PER63倍以上さえよくある米国のバイオテクノロジー業界と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
REGENXBIOの最近の業績は？
REGENXBIOは最近、収益が減少しているため、平均して収益がいくらか伸びている他の企業と比較すると、あまりよくありません。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振が改善しないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主は株価の将来的な方向性について興奮を覚えるのに苦労するだろう。
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REGENXBIOのP/Sレシオは、限られた成長しか期待できず、重要なことは、業界よりも悪いパフォーマンスを期待される企業の典型的なものでしょう。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が20％も減少しているのを見て落胆した。 つまり、過去3年間で合計42％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言える。
同社をフォローしている11人のアナリストによれば、今後3年間は年間45％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率160％の成長予測よりもかなり低い。
この点を考慮すると、リジェネックスバイオのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
最後の言葉
REGENXBIO株の南寄りの動きは、同社のP/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、私たちは株価売上高比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。
予想通り、REGENXBIOのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく喜ばしいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 このような状況では、近い将来株価が力強く上昇するとは考えにくい。
また、REGENXBIOに考慮すべき3つの警告サインを見つけたことも注目に値する。
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