デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 AVITA Medical, Inc.(NASDAQ:RCEL)は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？
負債がもたらすリスクとは？
借入金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。
AVITA Medicalの負債は？
下記の通り、2024年9月末現在、AVITA Medicalの負債は4,250万米ドルで、1年前のゼロから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、貸借対照表には4,440万米ドルの現金があり、実際には186万米ドルの純現金がある。
AVITA Medicalのバランスシートの強さは？
最後に報告された貸借対照表によると、AVITA Medicalには12ヶ月以内に返済期限が到来する1,710万米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する5,170万米ドルの負債があった。 これを相殺するものとして、同社には4,440万米ドルの現金と1,060万米ドルの12ヶ月以内に支払期限の到来する債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を1,390万米ドル上回っている。
もちろん、AVITAメディカルの時価総額は3億5,410万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。 AVITAメディカルは、負債が多いにもかかわらず、ネット・キャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然ながら出発点となる。 しかし、AVITA Medicalが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。
AVITAメディカルは昨年、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上は32％増の6000万米ドルに達した。 株主はおそらく、AVITA Medicalが利益を上げられるよう祈っていることだろう。
では、AVITA Medicalのリスクは？
一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、AVITAメディカルは昨年、金利・税引き前利益（EBIT）が赤字だった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは6,000万米ドルのマイナスとなり、5,700万米ドルの会計上の損失を計上した。 貸借対照表には186万米ドルしかなく、近々また資本調達が必要になりそうだ。 AVITAメディカルの昨年度の収益成長は輝かしいものであったため、やがて黒字化する可能性は十分にある。 利益が出る前に投資することで、株主はより大きな報酬を期待してより大きなリスクを背負うことになる。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、アビタ・メディカルに投資する前に知っておくべき2つの警告サインを発見した。
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