AVITA Medical, Inc.(NASDAQ:RCEL)の株価は、先月だけで26％上昇し、最近の勢いを維持している。 しかし、株価は過去12ヶ月でまだ3.4％下落しているため、先月の利益は株主を丸儲けさせるには十分ではなかった。
株価は急騰しているが、AVITAメディカルの売上高株価収益率（P/S）は5.2倍で、P/Sが11.4倍を超える企業が約半数を占め、67倍を超える企業も珍しくない米国のバイオテクノロジー業界と比較すると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
AVITA Medicalの最近の業績は？
AVITAメディカルは、最近の収益成長率が他社に劣るため、相対的に低迷している。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの乏しい収益実績がこれ以上良くならないと考えているからだろう。 もしまだこの会社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。
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AVITA MedicalのP/Sがこれほど低いのは、同社の成長が業界に大きく遅れをとっている時だけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年、33％の目覚ましい増収を達成した。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して85%も増加している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。
同社を担当する11人のアナリストによれば、今後3年間、収益は毎年39％増加すると予想されている。 これは、より広範な業界の年間147％の成長予測よりかなり低い。
これを考慮すれば、AVITAメディカルのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。
要点
AVITAメディカルの株価はかなり上昇しているが、P/Sはまだ低い。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
予想通り、AVITA Medicalのアナリスト予想を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。
意見をまとめる前に、AVITAメディカルに注意すべき2つの警告サインを発見した。
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