一部の株主を悩ませることに、Quanterix Corporation(NASDAQ:QTRX)の株価は先月26%も下落し、同社にとって最悪の状況が続いている。 長期的な株主にとって、先月は56％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。
株価の大幅下落にもかかわらず、米国のライフサイエンス業界のP/S中央値が約3.5倍である中、クオンタリックスの売上高株価倍率（P/S）3.3倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
QuanterixのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、Quanterixの収益成長はプラス圏にあり、Quanterixは最近かなり好調だ。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家が同社の収益が今後回復力を失うと考えているためである可能性がある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
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QuanterixのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は16％という驚異的な伸びを記録している。 売上高も3年前と比較して合計で17％増加しているが、これは主に過去12ヶ月間の成長のおかげである。 従って、株主は中期的な収益成長率に満足していることだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予測では、今後3年間の売上高は毎年17％成長するはずである。 業界が年率7.2％しか成長しないと予測される中、同社はより強力な収益結果をもたらす立場にある。
この点を考慮すると、クオンタリックスのP/Sが同業他社とほぼ同水準であることは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
最終見解
Quanterixの株価下落を受けて、同社のP/Sは業界のP/S中央値にしがみついている。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
Quanterixのアナリスト予想を見てみると、その優れた収益見通しがP/Sを期待ほど押し上げていないことがわかった。 業界を凌駕する成長を遂げる強力な収益見通しを見るとき、この数字にまつわる潜在的な不確実性がP/Sレシオを若干圧迫しているとしか考えられない。 この不確実性は株価にも反映されているようで、安定的ではあるが、収益見通しを考慮すれば、株価はもっと高くなる可能性がある。
次のステップに進む前に、当社が発見したQuanterixの3つの警告サインについて知っておく必要がある。
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