プロタゴニスト・セラピューティクス社、臨床試験更新と株価急騰で適正価格か？

• Protagonist Therapeuticsが今日の価格で本当の価値を提供しているかどうか、興味がありますか？あなたは一人ではなく、市場は活気に満ちている。
• 株価は年初来で113.5％上昇し、過去1年間では79.0％の上昇を示している。しかし、その急上昇の後、先月は4.3％の落ち込みを見せた。
• 最近のニュースでは、注目すべき臨床試験の更新や薬事上のマイルストーンによって、同社の医薬品パイプラインに対する楽観的な見方が広がり、投資家たちの足取りを引き締めている。これらのヘッドラインは、興奮と株価の短期的変動の両方を煽っているようだ。
• 当社のバリュエーション・チェックでは、プロタゴニスト・セラピューティクスは6点満点中2点の過小評価を受けている。バリュエーションには数字以上のものがあるので、全体像を知るために読み進めてください。

Protagonist Therapeuticsのバリュエーション・チェックは2/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：Protagonist Therapeuticsの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを今日のドルに割り戻すことによって企業の本質的価値を推定します。このアプローチは、投資家が予想される財務実績に基づいて、株式がその真の価値を上回って取引されているか、下回って取引されているかを評価するのに役立ちます。

プロタゴニスト・セラピューティクス社の現在のフリーキャッシュフローは6,410万ドル。アナリストは、フリーキャッシュフローが2029年までに2億6,500万ドルまで上昇する可能性があると予測し、急速な増加を見込んでいる。それ以上の予測は、アナリストが直接見積もるのではなく、外挿され、最終的には2035年までに6億9600万ドルに達する。すべての予測は米ドル建てである。これらの数字は、2ステージのフリー・キャッシュフロー対株主資本モデルに基づいている。つまり、キャッシュフローの成長は、当初は詳細な見積もりを使って予測され、後年はより一般的なトレンドに移行する。

これらのキャッシュフロー予測を使用し、現在の価値を反映するように割り引くと、DCFモデルは1株当たり194.31ドルの本源的価値を算出する。現在の株価を考慮すると、この株式は推定公正価値に対して57.2％のディスカウントで取引されている可能性がある。

結果割安ではない

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、Protagonist Therapeuticsが57.2%過小評価されていることを示唆している。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて865以上の割安株を発見してください。

このProtagonist Therapeuticsのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：Protagonist Therapeuticsの価格対収益

株価収益率（PE）は、企業の株価と実際の収益を結びつけ、投資家が1ドルの利益に対していくら支払っているかを測ることができるため、収益性の高い企業にとって信頼できる評価基準です。PEが高ければ高いほど、将来的な成長への期待感を示すことができるが、リスクや市場の楽観的な見方を反映することもある。PEが低ければ、成長期待が低いか、不確実性が高い可能性がある。

プロタゴニスト・セラピューティクスは現在、113.3倍のPEレシオで取引されている。これは、バイオテクノロジー業界の平均17.0倍、同業他社の平均21.9倍を大きく上回っている。一見すると、このプレミアムは、特に大きなギャップを考えると、眉をひそめるかもしれない。

しかし、Simply Wall St独自のフェア・レシオは、単に基本的な業界や同業他社との比較以上のものを織り込むように設計されている。プロタゴニストのフェア・レシオは36.3倍で、同社に期待される利益成長、利益率、時価総額、リスク、バイオテクノロジー・セクター内での位置づけといった主要な変数を考慮している。このため、単純な平均に頼るよりも総合的で、より有用なバリュエーション・ベンチマークとなっている。

フェア・レシオ36.3倍と実際のPE113.3倍を比較すると、プロタゴニストの株価は、そのファンダメンタルズと見通しによって正当化されるよりもはるかに高いプレミアムで取引されているように見える。

結果割高

PEレシオは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1402社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：主人公となる治療薬の物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。Narrativeとは、企業について作成するシンプルかつ強力なストーリーのことで、その企業の将来についてのあなた自身の視点と、具体的な財務予測や推定公正価値とを結びつけるものです。比率やモデルだけに頼るのではなく、ナラティブはProtagonist Therapeuticsの成長、利益率、リスクについての仮定を検討し、それらの信念がどのように価値に変換されるかを見ることができます。

数百万人の投資家が利用するSimply Wall Stのコミュニティページでは、Narrativesは誰でもアクセス可能なツールです。自分のストーリーを選択し、期待値を入力すると、フェアバリューと現在の価格との比較が即座に表示されます。ナラティブは常に最新で、決算やニュース速報などの新しいデータを即座に反映するため、投資判断は市場とともに動きます。例えば、ある投資家は慎重な収益予測に基づき、プロタゴニストのフェアバリューを1株当たり98ドルと見るかもしれませんが、別の投資家は非常に成功した医薬品パイプラインを信じて230ドルと予想するかもしれません。ナラティブは、これらの視点を簡単に比較し、あなた自身のストーリーと最新の事実に基づいて次のステップを決定するのに役立ちます。

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