ペルソナリス（NASDAQ:PSNL）は危険な投資か？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 ペルソナリス・インク（NASDAQ:PSNL）のバランスシートには負債がある。 しかし、株主は負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

トランプ大統領は、アメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受ける準備が整っている。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 これはあまり一般的なことではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主を恒久的に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討します。

Personalisの純負債は？

下記の通り、2025年6月末現在、Personalisの負債は269万米ドルで、1年前の228万米ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、これを相殺する1億7,320万米ドルの現金があり、1億7,050万米ドルの純現金がある。

ペルソニスの負債

最新の貸借対照表データを拡大すると、Personalisには12ヶ月以内に返済期限が到来する3,170万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する3,610万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、1億7,320万米ドルの現金と12ヶ月以内に返済期限が到来する債権995万米ドルがある。 つまり、流動資産は負債総額を1億1,530万米ドル上回っている。

ペルソニスのバランスシートに潤沢な流動性があることは、負債の保守的な管理を示唆している。 その強固な純資産ポジションにより、貸し手との問題に直面する可能性は低い。 簡単に言えば、ペルソニスが負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし最終的には、事業の将来的な収益性によって、ペルソニスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

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昨年度のPersonalisの売上はほぼ横ばい、EBITはマイナスだった。 悪くはないが、成長を期待したい。

では、Personalisのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、パーソナリスは昨年、利払い前税引き前利益（EBIT）が赤字であった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは4,900万米ドルのマイナスとなり、9,100万米ドルの会計損失を計上した。 しかし、救いは貸借対照表の1億7,050万米ドルである。 この資金があれば、現在のレートで少なくとも2年間は成長のための支出を続けることができる。 バランスシートの流動性は十分あるように見えるが、フリーキャッシュフローを定期的に生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 私たちがバランスシートから負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 ペルソニスには 3つの警告サインがあり （少なくとも1つは無視できない） 、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

結局のところ、純債務から解放された企業に焦点を当てた方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長実績あり）にアクセスできます。無料です。

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