パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニア（NASDAQ:PACB）はかなりの負債を抱えていると考える

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかである』と語っている。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 他の多くの企業と同様、パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニア・インク（NASDAQ:PACB）も負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

借金はいつ問題になるのか？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 これはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮極的な価格での資本調達を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアの負債額は？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、2024年3月時点のPacific Biosciences of Californiaの負債額は8億9,250万米ドルで、前年とほぼ同じである。 一方、現金は5億6,190万米ドルあり、純負債は約3億3,060万米ドルである。

Pacific Biosciences of Californiaの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアの負債は、12ヶ月以内に7,300万米ドル、12ヶ月以降に9億4,800万米ドルの返済期限がある。 これらの債務を相殺するために、同社は5億6,190万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払われる3,030万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を4億2,870万米ドル上回っている。

この赤字は、同社の時価総額5億5,830万米ドルに比してかなり大きいため、株主はパシフィック・バイオサイエンス・オブ・カリフォルニアの負債使途を注視すべきだろう。 貸し手からバランスシートの補強を求められた場合、株主は深刻な希薄化に直面する可能性が高い。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 将来性を重視するなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

12ヶ月間で、パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアは2億米ドルの売上を計上し、50％の増益となったが、金利税引き前利益は報告されていない。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

禁忌

パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアの収益成長は確かに評価できるが、金利税引前利益（EBIT）の損失は理想的とは言えない。 実際、EBITレベルでは3億900万米ドルの損失を計上している。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 しかし、昨年1年間で2億4,900万米ドルの現金を使い果たしたことは助けにならない。 つまり、私たちはこの銘柄を非常にリスキーだと考えている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアに投資する前に注意すべき3つの兆候（1つはちょっと気になる！）を発見した。

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