25％減だが、パシフィック・バイオサイエンス・オブ・カリフォルニア（NASDAQ:PACB）は見た目より危険かもしれない

一部の株主にとって残念なことに、パシフィック・バイオサイエンス・オブ・カリフォルニア・インク（NASDAQ:PACB）の株価はこの30日間で25％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 最近の下落で、株主にとっては悲惨な12ヶ月が終了し、その間74％の損失を抱えている。

これだけ株価が下がってもなお、パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアの売上高株価収益率（PER）3.8倍が注目に値すると考える人は多くないだろう。 とはいえ、投資家が明確な機会を無視したり、大きなミスを犯す可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアの最近の業績は？

パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアの最近の業績は、業界の平均売上高がマイナスに転じているにもかかわらず、同社の売上高が増加しており、喜ばしいことである。 好調な収益が他と同様に悪化すると予想する人が多いため、P/Sレシオが上昇しないのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。

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収益予測はP/Sレシオと合っているか？

パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアのようなP/Sを安心して見られるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけです。

まず振り返ってみると、同社は昨年56％という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でも合計で154％の増収を達成したことを意味する。 つまり、この3年間、同社は素晴らしい業績を上げてきたということだ。

将来に目を移すと、同社を担当する12人のアナリストの予測によれば、今後3年間で年率32％の収益成長が見込まれる。 業界では年率6.4％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な収益を上げることができる。

この情報により、パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアのPERが、業界と比較してかなり低い水準で取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアのP/Sから何を学ぶか？

パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアの株価は急落し、P/Sは他の業界と同様の領域に戻った。 PERの威力はバリュエーションにあるのではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

パシフィック・バイオサイエンシズ・オブ・カリフォルニアのアナリスト予想を見てみると、その優れた収益見通しが、我々が期待したほどPERを押し上げていないことがわかる。 業界を凌駕する成長を遂げる強力な収益見通しを見る限り、この数字にまつわる潜在的な不確実性がP/Sレシオを若干圧迫しているとしか考えられない。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格でこの株を手に入れることができるかもしれない。

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