オルジェネシス社（NASDAQ:ORGS）の株価は119％上昇した後、価格は適切だが成長が欠けている

オルジェネシス・インク（NASDAQ:ORGS）の株価は、それまでの不安定な時期を経て119％上昇し、実に印象的な1ヵ月を過ごした。 しかし先月は、過去1年間で54％下落した株価を改善することはほとんどできなかった。

株価は急騰しているが、オルジェネシスの売上高株価収益率（P/S）は0.8倍で、P/Sが15.7倍を超える企業が約半数を占め、75倍を超える企業も普通である米国のバイオテクノロジー業界と比べると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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オルジェネシスの最近の業績は？

例えば、オルジェネシスの最近の収益の後退は、考える材料になるはずだ。 1つの可能性は、投資家が同社が近い将来、より広範な業界をアンダーパフォームするのを避けるために十分なことをしないと考えているため、P / Sが低いことである。 しかし、それが実現しないのであれば、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的な気持ちになっているかもしれない。

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収益予測は低いP/Sレシオと一致するか？

OrgenesisのP/Sがこれほど低くて本当に安心できるのは、同社の成長が業界に明らかに遅れをとる軌道にあるときだけだ。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は5.3％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 直近の3年間は、全体として信じられないほどの増収を記録しており、過去12カ月とは対照的だ。 つまり、同社は過去に素晴らしい仕事をしてきたとはいえ、収益成長がこれほど厳しく落ち込むのはいささか気がかりなのだ。

今後12ヶ月間で1,038％の成長を遂げると予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いは弱くなっている。

これを考慮すると、オルジェネシスのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に少額しか払いたくないようだ。

最終見解

オルジェネシスの最近の株価急騰は、P/Sを業界の中央値と並べるには至っていない。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

予想通り、Orgenesisを調べたところ、3年間の収益トレンドが現在の業界予想より悪く見えることから、P/Sが低い一因となっていることがわかった。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 最近の中期的な収益傾向が続けば、株価がすぐに反転することは難しいだろう。

投資リスクは常につきまとうものだ。私たちはオルジェネシスに3つの警告サインを確認した（少なくとも1つは私たちを少し不快にさせる）、そして、これらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。

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