株主はOrganogenesis Holdings Inc.

米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）16倍を下回っている中、Organogenesis Holdings Inc.(NASDAQ:ORGO) のPER63倍は、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

オルガノジェネシス・ホールディングスは最近、他の企業よりも早いスピードで業績が悪化しており、苦戦している。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。

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Organogenesis Holdingsの成長は十分か？

Organogenesis Holdingsのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は68％も減少している。 過去3年間を見ても、EPSは77％も減少している。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年52％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では毎年11％ずつしか拡大しないと予想されており、魅力が著しく低い。

これを考えれば、オルガノジェネシス・ホールディングスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

我々は、Organogenesis Holdingsが高いPERを維持しているのは、予想成長率が予想通り、より広い市場よりも高いという強みがあることを立証した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

パレードに水を差したくはないが、注意すべき3つの警告サインも見つけた。

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