ニューロクライン・バイオサイエンシズ（NASDAQ:NBIX）の株主は、株価が25％下落し、前期の好業績を帳消しにするという非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在15％の株価下落の上に座っている。
これだけ株価が下がっても、米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍以下であることを考えると、ニューロクライン・バイオサイエンシズはPER33倍であり、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
ニューロクライン・バイオサイエンシズは、ここ数年他社を凌ぐ収益成長で、比較的好調に推移している。 この好業績が続くと予想する向きが多く、PERを引き上げているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い株価を支払っていることになる。
ニューロクライン・バイオサイエンスの成長トレンドは？
ニューロクライン・バイオサイエンスのPERを正当化するためには、市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年一株当たり利益を33%も伸ばした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝ってEPS全体で261％という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の業績成長は同社にとって見事なものであったと言える。
今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年37％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。
この情報によって、ニューロクライン・バイオサイエンシズが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
ニューロクライン・バイオサイエンスのPERから何を学ぶか？
株価が大幅に急落しても、ニューロクライン・バイオサイエンスの非常に高いPERを萎ませることはほとんどない。 株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因にはならないはずだが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
ニューロクライン・バイオサイエンスが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 この状況で近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。
次のステップに進む前に、ニューロクライン・バイオサイエンスの1つの警告サインについて知っておく必要がある。
もちろん、ニューロクライン・バイオサイエンシズより優れた銘柄が見つかるかもしれない。そこで、PERが妥当な水準にあり、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧になることをお勧めする。
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