ニューロクライン・バイオサイエンシズ(NASDAQ:NBIX)の価格と業績の関係

株価収益率（PER）54.8倍のニューロクライン・バイオサイエンシズ（NASDAQ:NBIX）は、米国の企業の半数近くがPER16倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ニューロクライン・バイオサイエンシズは、他の多くの企業の収益が低下しているのに比べ、業績の伸びがプラス圏にあり、ここ最近かなり好調だ。 PERが高いのは、投資家がニューロクライン・バイオサイエンシズが今後も市場の逆風を乗り越えていくと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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ニューロクライン・バイオサイエンスの成長トレンドは？

ニューロクライン・バイオサイエンスのPERを正当化するためには、市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年1年間は同社の収益に58％という異例の伸びをもたらした。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体で43%も縮小しており、追いつくのに苦労している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年48％上昇すると予想されている。 市場予想が年率11%にとどまる中、同社はより強い収益が期待できる。

これを考慮すれば、ニューロクライン・バイオサイエンスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、このような将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、ニューロクライン・バイオサイエンスのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに納得している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな会社にもあるものだが、 ニューロクライン・バイオサイエンスには知って おくべき 警告サインが2つ ある。

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