MannKind Corporation (NASDAQ:MNKD)の株価は28％上昇したが、その事業見通しにも引き上げが必要

マンカインド・コーポレーション（NASDAQ:MNKD）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で28％の上昇を記録し、勢いを増している。 この30日間で、年間上昇率は55%に達した。

米国バイオテクノロジー業界の半数近くがP/Sレシオ11.9倍以上であり、P/Sが69倍を超える企業も珍しくないことを考えると、株価が堅調に推移しているにもかかわらず、マンカインド社のP/Sレシオは7.3倍であり、現時点では買いシグナルを発している可能性がある。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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MannKindの最近の業績はどうですか？

MannKind は最近、他の多くの企業よりも収益の伸びを抑えているため、もっと良い業績を上げている可能性がある。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在の傾向が続くと予想しており、それがP/Sを抑えているのだろう。 もしまだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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MannKindの収益成長は予測されていますか？

MannKindのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアンダーパフォームしなければならないという前提が内在している。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は57％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、直近の12ヶ月間の成長により、収益は3年前と比較して合計で233％増加している。 つまり、同社がその間に収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

展望に目を向けると、同社に注目している4人のアナリストの予測では、今後3年間は年率19％の成長が見込まれる。 業界では年率144％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みとなる。

この点を考慮すると、マンカインド社のP/Sが同業他社を下回っている理由は明らかだ。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を安く買うことしか考えていないようだ。

MannKindのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

直近の株価急騰は、MannKindのP/Sを業界中央値に近づけるには十分ではなかった。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

マンカインドが低いPERを維持しているのは、予想される成長率が業界全体より低いという弱点があるからだ。 今現在、株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低いP/Sを受け入れている。 将来的にP/Sが上昇することを正当化するためには、同社に何らかの変化が訪れる必要があるだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どの会社にもあるものだが、我々は MannKindの5つの警告サイン （ うち 2つは気になる！ ）を 見つけた。

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