メディワウンド・リミテッド（MediWound Ltd.(NASDAQ:MDWD)の株価は、先月だけで25％上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が78％も上昇しているのは心強い。
米国の製薬業界では、P/Sレシオが3倍以下の企業が半数近くを占め、0.9倍以下のP/Sも珍しくない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要である。
MediWoundの最近の業績はどうですか？
MediWoundは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げているのに対し、同社の収益は最近後退しているため、もっと良い業績を上げている可能性がある。 多くの企業が、低迷する収益実績が大幅に回復すると予想しているため、P/Sが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。
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MediWoundのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに凌駕していなければならないという前提が内在している。
まず振り返ってみると、同社の昨年の収益成長は29％減という期待外れのもので、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で14％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
展望に目を転じると、同社に注目している4人のアナリストの推定では、今後3年間は年率42％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率20％の成長しか見込めず、魅力に欠けることが目立つ。
この情報により、メディワウンドが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
株価の高騰により、メディワウンドのP/Sも急騰している。 一般的に、私たちは株価売上高倍率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
予想通り、メディワウンドのアナリスト予想を検証したところ、優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、この好調な収益見通しによって株価は上昇を続けるだろう。
会社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 メディワウンドの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。
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