LAVA Therapeutics N.V. (NASDAQ:LVTX)の株価が25％下落した。

何かが起こるのを待っていたLAVA Therapeutics N.V.(NASDAQ:LVTX) の株主は、先月25％の株価下落という打撃を受けた。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在13％の株価下落の上に座っている。

株価が大幅に下落したため、LAVAセラピューティックスのPER（株価純資産倍率）4.7倍は、約半数の企業がPER11.4倍を上回り、PER67倍を超える企業さえ珍しくなくなった米国のバイオテクノロジー業界と比較すると、今は強い買いのように見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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LAVA Therapeuticsの最近の業績は？

業界では最近収益が伸びているが、LAVA Therapeuticsの収益はリバースギアに入っており、あまり良くない。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振はもう良くならないと考えているからだろう。 もしまだ同社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性があるだろう。

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低P/Sについて収益成長指標は何を物語っているか？

LAVAセラピューティクスのようにP/Sが低くても本当に安心できるのは、同社の成長が業界に大きく遅れを取る軌道にある時だけです。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が36％も減少しているのを見て落胆した。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間で合計179％という驚異的な収益成長を遂げることができた。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言えるだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予測によると、今後3年間の収益成長率は年率65％減となり、マイナス圏に突入する。 他の業界は年率208％の成長が見込まれているのだから、これは素晴らしいことではない。

この情報により、LAVAセラピューティックが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、収益が逆行している以上、P/Sがまだ底値に達している保証はない。 弱い見通しが株価の重しとなっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

要点

LAVA TherapeuticsのP/Sは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することである。

業界の他の企業より劣る収益予測では、LAVA TherapeuticsのP/Sが低いのは当然だ。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 重大な変化がない限り、株価が急激に上昇する状況は想定しにくい。

とはいえ、LAVAセラピューティクスは我々の投資分析で4つの警告サインを示しており、そのうちの2つは重要であることに注意してほしい。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めします。

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