楽観的な投資家がレジェンド・バイオテック・コーポレーション（NASDAQ:LEGN）の株価を26％上昇させるが、成長は乏しい

レジェンド・バイオテック・コーポレーション（NASDAQ:LEGN）の株価は先月、26％の素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 全ての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。

米国のバイオテクノロジー業界のほぼ半数がP/Sレシオ11.8倍以下であり、P/S4倍以下も珍しくないからだ。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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レジェンド・バイオテックのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

最近のほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、レジェンド・バイオテックは比較的好調に推移している。 好調な収益が続くと多くの人が期待しているようで、P/Sを引き上げている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

レジェンド・バイオテックのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、206％という驚異的な成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な驚異的な業績も手伝って、全体として驚異的な増収を記録している。 つまり、同社がその間に驚異的な収益成長を遂げたことを確認することから始めることができる。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率72％の増収が見込まれている。 業界では毎年181％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みとなる。

この点を考慮すると、レジェンド・バイオテックのP/Sが同業他社を上回っているのは意味がないと考える。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

レジェンド・バイオテックのP/Sは投資家にとって何を意味するか？

レジェンド・バイオテックのP/Sは、株価の便利な上昇のおかげで、先月から順調に伸びている。 売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。

アナリストがレジェンド・バイオテックの収益成長率を業界より低いと予想しているにもかかわらず、これはP/Sに少しも影響を与えていないようだ。 収益見通しが弱いと、株価が下落するリスクが高くなり、P/Sが低下する。 これでは、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

その他多くの重要なリスク要因は、会社の貸借対照表に記載されている。 レジェンド・バイオテックの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができます。

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