クラ・オンコロジー（NASDAQ:KURA）は負債を賢く使っているか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻する際には負債が絡むことが多いため、企業のリスク度を調べる際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 クラ・オンコロジー社（NASDAQ:KURA）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

負債は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業もたくさんあり、そのような場合、特に悪影響はない。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

Kura Oncologyの最新の分析をご覧ください。

Kura Oncologyの負債とは？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、2024年3月のKura Oncologyの負債は938万米ドルで、前年とほぼ同じである。 しかし、これを相殺する5億2,710万米ドルの現金があり、5億1,770万米ドルの純現金がある。

Kura Oncologyのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データを拡大すると、Kura Oncologyには12ヶ月以内に返済期限が到来する3,230万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1,660万米ドルの負債があることがわかる。 一方、5億2,710万米ドルの現金と1年以内に期限が到来する430万米ドル相当の債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を4億8,260万米ドル上回っている。

この余剰流動性は、クラ・オンコロジーのバランスシートが、ホーマー・シンプソンの頭がパンチを受けるのと同じように、打撃を受ける可能性があることを示唆している。 このことを念頭に置けば、同社のバランスシートは、逆境にも対応できることを意味する。 端的に言えば、クラ・オンコロジーはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言っていい！ 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、最終的には事業の将来の収益性が、クラ・オンコロジーが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 もしあなたが将来に注目しているなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックできる。

意味のある営業収益がないことを考えると、Kura Oncologyの株主は間違いなく、収益性の高い製品を持つまで資金を供給できることを望んでいる。

では、Kura Oncologyのリスクは？

統計的に言えば、損失を出す企業は利益を出す企業よりもリスクが高い。 そして、クラ・オンコロジーは昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、その間に1億3,800万米ドルの現金を使い果たし、1億6,800万米ドルの損失を出した。 しかし、救いはバランスシートの5億1,770万米ドルである。 つまり、現在のペースで2年以上支出を続けられるということだ。 バランスシートの流動性は十分あるように見えるが、フリーキャッシュフローを定期的に生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学んでいることは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう：私たちは、 あなたが 注意すべき Kura Oncologyの3つの警告サインを 発見した。

もしあなたが、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、遅滞なくネットキャッシュ成長株のリストをチェックしてほしい。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。