コディアック・サイエンシズ（KOD）の資金調達と読みは網膜疾患治療の物語を再構築できるか？

• 今年初め、H.C.ウェインライトはコディアック・サイエンシズに対するポジティブなレーティングを再表明し、約1億8,400万米ドルの増資に続き、同社の網膜疾患候補であるタルコシマブとKSI-101の今後の臨床試験結果に対する自信を表明した。
• 予想される第3相および第1b相データと資金調達の強化の組み合わせは、コディアックが湿性加齢黄斑変性や糖尿病黄斑浮腫のような疾患における治療負担を軽減する可能性のあるバイオポリマープラットフォームをどのように位置づけているかを浮き彫りにしている。
• 次に、コディアックの後期網膜パイプラインに対するH.C.ウェインライトの信頼が、同社の広範な投資シナリオをどのように形成しているかを探る。

有望なキャッシュフローの可能性を持ちながら、公正価値より低い価格で取引されている企業を見つける。

コディアック・サイエンシズの投資シナリオとは？

コディアックにとって、核となる投資案件は、同社のバイオポリマープラットフォームが、キャッシュのランウェイがさらに短くなる前に、リスクの高い臨床プログラムを実行可能な網膜フランチャイズに変えることができるかどうかである。コディアックの約1億8,400万米ドルの増資とさらに1億6,000万米ドルの追加増資の直後に行われた最近のH.C.ウェインライトの再表明と目標株価の引き上げは、今後のタルコシマブとKSI-101の読み出しに対する自信を強化し、短期的な資金調達の負担を大幅に軽減する。とはいえ、同社にはまだ収益がなく、損失が拡大し、監査法人から継続企業の懸念に関する指摘を受けているため、臨床試験の結果と規制当局の進展が短期的な真のカタリストであることに変わりはない。株価の1年間の急騰と最近の反落は、センチメントが新しいデータや資金調達の動きに非常に敏感であることを示唆しており、今回のアナリストの支持は、根本的なバイナリーリスクを取り除くというよりは、そのボラティリティを助長している。

しかし、コディアックのストーリーを検討する人にとって、1つのリスクが依然として前面に残っている。 撤退にもかかわらず、コディアック・サイエンシズの株価はまだ公正価値より高く取引されている可能性があり、さらに下値がある可能性がある。どの程度か見てみよう。

他の視点を探る

Simply Wall St コミュニティのメンバーは現在、公正価値の推定値を1つだけ提示しており、見解の広がりはほとんどない。

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