Jazz Pharmaceuticals plc (NASDAQ:JAZZ)の株価26%急落は好機到来を示唆するかもしれないが、精査が必要だ。

ジャズ・ファーマシューティカルズ・ピーエルシー（NASDAQ:JAZZ）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は26％下落するというひどい結果となった。 最近の下落は年間リターンを消し去り、株価は現在9.8％下落している。

これほどの大幅下落の後、ジャズ・ファーマシューティカルズの株価収益率（PER）11.1倍は、約半数の企業がPER16倍以上、さらにはPER29倍以上がごく普通である米国の市場と比較すると、今が買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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ジャズ・ファーマシューティカルズにとって、最近の業績は他社を上回るペースで上昇しており、有利な状況となっている。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えているため、という可能性もある。 ジャズ・ファーマシューティカルズが好きなら、そうでないことを願い、人気薄のうちに株を手に入れたいと思うだろう。

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ジャズ・ファーマシューティカルズに成長はあるか？

ジャズ・ファーマシューティカルズのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに38％という異例の利益をもたらした。 しかし、3年間のEPS成長率は相対的に存在しないなど、長期的な業績はそれほど好調ではない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年11％の成長が見込まれる。 市場が毎年11％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げると位置づけられている。

このことを考えると、ジャズ・ファーマシューティカルズのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

要点

ジャズ・ファーマシューティカルズのPERは株価とともに急落している。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標となり得る。

ジャズ・ファーマシューティカルズの予想成長率は市場全体と同水準であるため、現在ジャズ・ファーマシューティカルズは予想より低いPERで取引されている。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 このような状況は通常、株価をより下支えするはずであるためだ。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 ジャズ・ファーマシューティカルズの注意すべき兆候を3つ挙げて みた。

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