インスメド・インコーポレイテッド（NASDAQ:INSM）の92％の株価急騰は、全く辻褄が合わない

インスメド・インコーポレーテッド（NASDAQ:INSM）の株主は、株価が今月92％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 今回の急騰で年間上昇率は153％となり、投資家たちは腰を上げ、注目している。

米国のバイオテクノロジー企業の半数近くがP/Sレシオ11.4倍以下であり、P/Sが4倍を下回ることさえ珍しくないからだ。 とはいえ、高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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インスメッドの最近の業績は？

インスメッドにとって、最近の収益は他の企業よりも伸び悩んでおり、あまり良いとは言えない。 P/Sレシオが高いのは、この収益不振が著しく改善すると投資家が考えているためである可能性がある。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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インスメッドに十分な収益成長が見込まれるか？

インスメッドのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに上回る必要があるという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに23％という異例の伸びをもたらした。 喜ばしいことに、売上高も過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で88％増加している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は毎年45％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の毎年209％の成長予測よりも大幅に低い。

この情報により、インスメドが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

要点

インスメド社のP/Sは、株価の手ごろな上昇のおかげで先月から順調に伸びている。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかを明らかにすることはできる。

インスメドは現在、予想成長率が業界全体より低いため、予想よりはるかに高いP/Sで取引されていると結論づけた。 収益見通しが弱いと、株価が下落し、P/Sが低下するリスクが高まると思われる。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは非常に難しい。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、インスメッドに投資する前に注意すべき6つの警告サイン（3つは無視できない！）を発見した。

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