イルミナ(NASDAQ:ILMN)の株価が35%下落したため、この価格でもリスクはまだ高い

イルミナ(NASDAQ:ILMN)の株価は、先月35%も下落し、非常に悪い結果となっている。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は37%下落した。

株価の大幅下落にもかかわらず、イルミナの売上高株価倍率（P/S）3.1倍は、P/S倍率の中央値が約2.9倍である米国のライフサイエンス業界と比較すると、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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イルミナの最近のパフォーマンスは？

ほとんどの他社がプラスの収益成長を遂げている中、イルミナの収益は最近後退しているため、イルミナはもっと良くなっている可能性がある。 多くの企業が、低迷している収益実績がプラスに強まると予想しているため、P/Sの下落を抑えているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益成長指標はP/Sについて何を語っているか？

イルミナのようなP/Sレシオが妥当と見なされるためには、企業が業界と同程度でなければならないという前提が内在しています。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は、2.9%減という残念な結果となり、興奮するようなものではありませんでした。 その結果、3年前の収益も全体で3.4％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間の収益は年率3.6％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の年率6.6％の成長予測を大幅に下回る。

この点を考慮すると、イルミナのP/Sが同業他社とほぼ一致していることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

イルミナのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

イルミナの株価下落後、そのP/Sは業界のP/S中央値にしがみついているに過ぎない。 一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

イルミナの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しが劣っていても、我々が予想したほどにはP/Sにマイナスの影響を及ぼしていないことが分かる。 現時点では、予測される将来の収益がよりポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、P/Sに自信を持っていない。 このため、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

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