ヘロン・セラピューティクス社（NASDAQ:HRTX）の株価は31％上昇したが、その事業見通しにも上昇の必要性

ヘロン・セラピューティクス社（NASDAQ:HRTX）の株主は、株価が今月31％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 今回の急騰で年間上昇率は187％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。

これだけ株価が急騰しても、ヘロン・セラピューティックスのPER（株価純資産倍率）3.7倍は、PERが11.2倍を超える企業が約半数、66倍を超える企業も普通に存在する米国のバイオテクノロジー業界と比べると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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ヘロン・セラピューティクスの最近の業績は？

最近の収益の伸びは他社に劣り、ヘロン・セラピューティクスは比較的低迷している。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在の傾向が続くと予想しており、P/Sが抑制されているのだろう。 まだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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Heron Therapeuticsの収益成長の傾向は？

Heron TherapeuticsのP/Sレシオは、収益が非常に伸び悩むか、あるいは落ち込むと予想される企業の典型的なもので、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪化することです。

まず振り返ってみると、同社は昨年16％という目覚ましい収益成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計59％の増収を達成したことを意味する。 つまり、同社はこの3年間で素晴らしい収益成長をしてきたことが確認できる。

将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年20％ずつ収益が伸びるはずだ。 一方、他の業界は毎年210％ずつ拡大すると予測されており、その魅力は際立っている。

これを考慮すれば、ヘロン・セラピューティックスのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

Heron TherapeuticsのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

Heron Therapeuticsの株価はかなり上昇しているが、P/Sはまだ低い。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ヘロン・セラピューティクスが低いP/Sを維持しているのは、予想成長率が予想通り業界全体より低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化できるほど大きくないと感じている。 将来的にP/Sが上昇することを正当化するためには、同社に好転が必要だろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな会社にもあるもので、我々は Heron Therapeuticsの3つの警告サイン （うち1つは重大！）を見つけた。

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