ギリアド・サイエンシズ(NASDAQ:GILD) の配当落ち日は4日後に迫っている。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取る株主を決定する日である。 配当落ち日が重要なのは、株式が売買されるたびに、取引が決済されるまでに少なくとも2営業日かかるからだ。 したがって、9月13日以降にギリアド・サイエンシズ株を購入した場合、9月27日に支払われる配当金を受け取ることはできない。
同社の次回の配当金支払いは1株当たり0.77米ドルで、過去12ヶ月間に同社は1株当たり合計3.08米ドルを支払った。 過去1年分の支払額を計算すると、ギリアド・サイエンシズの現在の株価78.72米ドルに対する末尾利回りは3.9%となる。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、それは配当が支払われ続ける場合に限られる。 そのため、配当金の支払いがカバーされているかどうか、収益が伸びているかどうかをチェックする必要がある。
配当金は通常、企業の収益から支払われる。企業が利益よりも多くの配当を支払う場合、配当は維持できない可能性がある。 利益の360%という異常に高い配当性向は、通常の株主への利益分配以外に何かが起きていることを示唆している。 しかし、配当の持続可能性を評価するためには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 昨年1年間で、同社はフリー・キャッシュ・フローの56％を配当金として支払ったが、これは多くの企業にとって通常の範囲内である。
配当が利益でカバーされていないのは残念だが、配当の持続可能性の観点からはキャッシュの方が重要であり、ギリアド・サイエンシズは幸いにも配当金を賄うだけのキャッシュを生み出している。 もし経営陣が利益を上回る配当金を支払い続けるようであれば、これは警告のサインであると考える。 報告されている利益よりも多額の配当を持続的に支払える企業はほとんどない。
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収益と配当は成長しているか？
収益が縮小している企業は配当の観点からは厄介だ。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性がある。 そう考えると、ギリアド・サイエンシズの過去5年間の年率27％の減益には違和感を覚える。 このような急激な落ち込みは、配当の将来的な持続可能性に疑念を抱かせる。
企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去9年間、ギリアド・サイエンシズは年平均約6.7%増配している。 収益が縮小しているときに高配当を支払う唯一の方法は、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、資金を借り入れるかのいずれかである。 ギリアド・サイエンシズはすでに利益の高い割合を配当しているため、利益の成長がなければ、この配当が将来大きく伸びるかどうかは疑わしい。
結論
配当の観点から、投資家はギリアド・サイエンシズを買うべきか避けるべきか？ 企業の一株利益が後退するのは決して楽しいことではない。 さらに、ギリアド・サイエンシズは利益のかなり高い割合、キャッシュフローの半分以上を配当しているため、同社が状況を改善するために事業に十分な再投資を行っているかどうかを評価するのは難しい。 全体として、長期的なバイ・アンド・ホールド投資家にとって最も適した配当銘柄とは思えない。
それでもギリアド・サイエンシズに興味があり、もっと知りたいという方は、この銘柄がどのようなリスクに直面しているかを知っておくと非常に役に立つだろう。 例えば-ギリアド・サイエンシズには、注意すべき4つの警告サインがある。
一般的に、最初に目にした配当株をそのまま購入することはお勧めしない。強い配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選したリストはこちらだ。
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