アミカス・セラピューティクス社（NASDAQ:FOLD）は安価に見えるが、魅力は十分ではないかもしれない。

米国のバイオテクノロジー企業の半数近くがP/Sレシオ15.1倍を超え、75倍を超えるP/Sも珍しくないことを考えると、8.5倍のP/Sレシオを持つアミカス・セラピューティクス社（NASDAQ:FOLD）は現在、強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、P/Sが限定的であるのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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アミカス・セラピューティクスの業績推移

アミカス・セラピューティクスは、売上高が他社に比べて伸び悩んでいるため、最近の業績は芳しくない。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振の業績が改善しないと考えているからだろう。 もしまだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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収益成長指標は低P/Sについて何を語っているか？

P/Sレシオを正当化するためには、Amicus Therapeuticsは業界を引き離す伸び悩みを示す必要があります。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに21%という異例の伸びをもたらした。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長のおかげで、収益も3年前から合計で53％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

将来に目を移すと、同社を担当する11人のアナリストの予測では、今後3年間の売上高は毎年34％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の年率155％の成長予測よりも大幅に低い。

これを考えれば、アミカス・セラピューティックスのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

アミカス・セラピューティクスのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

ある業界では、株価売上高倍率は価値の尺度としては劣っていると論じられているが、強力な景況感指標にはなり得る。

予想通り、アミカス・セラピューティクスのアナリスト予測を検証したところ、収益見通しが劣っていることがP/Sの低さにつながっていることが分かった。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。 アミカス・セラピューティックについて1つの警告サインを確認したので、それを理解することが投資プロセスの一部となるはずだ。

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