投資家はアミカス・セラピューティクス社（NASDAQ:FOLD）の収益を買っていない

アミカス・セラピューティクス（NASDAQ:FOLD）の売上高株価収益率（PER）は5.8倍で、米国のバイオテクノロジー企業の半数近くがPER10.3倍を超え、PER61倍を超える企業も珍しくないことから、注目に値する銘柄だと思われるかもしれません。 ただし、P/Sが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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アミカス・セラピューティクスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

アミカス・セラピューティクスは最近、他の企業よりも収益の伸びが低いため、もっと良い業績を上げている可能性がある。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振の業績がこれ以上良くならないと考えているからだろう。 もしまだこの会社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を手に入れることができるだろう。

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収益予測は低いP/Sレシオと一致するか？

アミカス・セラピューティックスのようなP/Sレシオが妥当と見なされるためには、企業が業界をアンダーパフォームする必要があるという前提が内在しています。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに33%という異例の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績に助けられ、全体として68％という素晴らしい増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間で年率23％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率115％の成長予測よりも大幅に低い。

これを考慮すれば、アミカス・セラピューティックスのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

アミカス・セラピューティック社のP/Sに関する結論

特定の業界では、株価売上高比率は価値の尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標にはなり得る。

予想通り、アミカス・セラピューティクスのアナリスト予測を検証したところ、収益見通しが劣っていることがP/Sの低さにつながっていることが分かった。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化できるほど大きくないと感じている。 今後P/Sが上昇することを正当化するためには、同社の運勢の変化が必要だろう。

その他多くの重要なリスク要因は、同社の貸借対照表に見出すことができる。 アミカス・セラピューティクスの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができます。

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