ファイブロジェン社（NASDAQ:FGEN）の株価は35％上昇したが、その事業見通しにも上昇の必要性

ファイブロジェン・インク（NASDAQ:FGEN）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で35％の上昇と、力強く推移している。 しかし先月は、過去1年間で87％下落した株価を改善することはほとんどできなかった。

これだけ株価が跳ね上がっても、ファイブロジェン社の売上高株価収益率（PER）は1.6倍で、現時点では非常に強気なシグナルを発している。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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ファイブロジェンのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

最近のファイブロジェン社の売上高は、他の多くの企業よりも伸び悩んでおり、あまり良いとは言えません。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在の傾向が続くと予想しており、それがP/Sを抑制しているのだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性に対して興奮しづらくなるだろう。

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収益成長指標は低P/Sについて何を語っているか？

ファイブロジェンのP/Sレシオは、非常に低い成長率、あるいは収益の減少が予想される企業の典型的なもので、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪いということです。

昨年度の収益成長率を見直すと、同社は5.0％の価値ある増加を記録した。 しかし、直近の3年間では16％もの減収となっており、これでは十分とは言えない。 つまり、残念なことに、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト3人の予想では、今後3年間で年率12％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年間148％の成長予測よりも大幅に低い。

この点を考慮すると、ファイブロジェンのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

ファイブロジェンのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

ファイブロジェン社の最近の株価上昇を見ても、P/Sを業界の中央値と並べるには至っていない。 一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することです。

ファイブロジェンは、予想成長率が予想通り業界全体より低いという弱点から、低いP/Sを維持している。 今現在、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

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