フェネック・ファーマシューティカルズ(NASDAQ:FENC)の27％値下がりの原動力は低迷する業績

フェネック・ファーマシューティカルズ・インク（NASDAQ:FENC）の株価は先月、27％もの大幅下落を記録した。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在18％の株価下落の上に座っている。

株価は大幅に下落したが、フェネック・ファーマシューティカルズのPER（株価純資産倍率）4.1倍は、約半数の企業がPER11.4倍を超え、PER67倍以上の企業も普通に存在する米国のバイオテクノロジー業界と比較すると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げたことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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フェネック・ファーマシューティカルズのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

最近のほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、フェネック・ファーマシューティカルズは比較的好調に推移している。 好調な収益実績が大幅に悪化すると予想する人が多いため、株価、ひいてはP/Sレシオが抑制されているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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フェネック・ファーマシューティカルズの収益成長の傾向は？

フェネック・ファーマシューティカルズのP/Sレシオは、収益が非常に伸び悩むか、あるいは落ち込むと予想される企業の典型的なもので、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪いということです。

まず振り返ってみると、同社の収益は過去12ヶ月間に猛烈な成長を遂げたことがわかる。 この素晴らしい業績は、過去3年間にも大きな収益成長を実現できたことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものであったと言える。

展望に目を転じると、同社に注目しているアナリスト6人の推定では、今後3年間は年率31％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の年率208％の成長予測よりも大幅に低い。

この点を考慮すると、フェネック・ファーマシューティカルズのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を下げる金額しか払いたくないようだ。

フェネック・ファーマシューティカルズのP/Sの結論

フェネック・ファーマシューティカルズの株価は急落し、P/Sもそれに追随している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなる。

フェネック・ファーマシューティカルズは、予想成長率が予想通り業界全体より低いという弱点から、低いP/Sを維持していることが分かった。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 フェネック・ファーマシューティカルズの注意すべき2つの警告サイン を見つけた。

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