アイポイント・ファーマシューティカルズ・インク（NASDAQ:EYPT）の株価が27％下落し、信頼感に欠けている。

一部の株主にとっては残念なことだが、アイポイント・ファーマシューティカルズ・インク（NASDAQ:EYPT）の株価はこの30日間で27％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 大局的に見れば、この不調の後でも株価は昨年1年間で26％上昇している。

これだけ株価が下がっても、米国の医薬品業界の約半分の企業の株価売上高倍率（PER）が2.7倍以下であることを考えると、PER9倍のアイポイント・ファーマシューティカルズは完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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EyePoint Pharmaceuticalsの最近の業績は？

アイポイント・ファーマシューティカルズはここ最近、他社を凌駕する収益成長で、比較的好調に推移している。 好調な収益が持続するとの見方が多く、P/Sが上昇しているようだ。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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EyePoint Pharmaceuticalsに十分な収益成長が見込まれるか？

P/Sレシオを正当化するためには、EyePoint Pharmaceuticalsは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は26％増という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計46％の増収を達成できたということでもある。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

しかし、同社を担当する10人のアナリストによれば、今後3年間は年率21％の減収となる見込みだ。 他の業界は年率17％の成長が見込まれているのだから、これは素晴らしいことではない。

この点を考慮すると、アイポイント・ファーマシューティカルズのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 P/Sがマイナス成長見通しに沿った水準まで低下すれば、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

最終結論

アイポイント・ファーマシューティカルズの株価は低迷しているが、P/Sは依然として高い。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

アイポイント・ファーマシューティカルズのP/Sは、成長産業の中で収益が減少する企業としては、我々の予想よりはるかに高い。 将来の収益減少が予想され、P/Sを支えているポジティブなセンチメントに影響を与えそうだからだ。 この価格水準では、特に状況が改善しない場合、投資家は慎重を期すべきである。

とはいえ、アイポイント・ファーマシューティカルズは、当社の投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは懸念事項である。

これらのリスクにより、EyePoint Pharmaceuticalsに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認いただきたい。

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