エグザクト・サイエンシズ、50％超の上昇で更なる上昇余地？

• エグザクト・サイエンシズが大暴騰した後も賢い買い手なのか、それとも出遅れたのか、迷っているなら、この内訳を見れば、現在の株価が同社の長期的な可能性を反映しているかどうかがわかるだろう。
• 先週、株価は0.2％安とやや冷え込んだ。しかし、先月は51.2％、年初来では77.9％、過去1年では57.9％の上昇となった。このことは当然、上値がどの程度残っているのかという疑問を投げかけることになる。
• 最近の動きは、がん診断におけるエグザクト・サイエンシズの地位に対する楽観的な見方が強まっていることに牽引されている。投資家は、同社の主要なスクリーニング検査の採用と新たな適応症への拡大に引き続き注目しているからだ。また、革新的なヘルスケア企業に対する市場の関心が高まっていることも、精密医療における長期的な成長に対するセンチメントが改善し、株価の再評価に寄与している。
• 現在、Simply Wall StはExact Sciencesに4/6のバリュエーション・スコアを与えている。このため、さまざまなバリュエーション・アプローチを経て、市場が見逃している可能性のあるものについて考えるための、より完全なフレームワークで締めくくるための有用なケーススタディとなっている。

エグザクト・サイエンシズは昨年57.9％のリターンを達成した。バイオテクノロジー業界の他の企業との比較を見てみよう。

アプローチ1：エグザクト・サイエンシズの割引キャッシュフロー（DCF）分析

ディスカウント・キャッシュフロー・モデルは、企業の将来キャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り引いて現在の事業価値を推定する。エグザクト・サイエンシズの場合、シンプリー・ウォールStは2段階のフリー・キャッシュフロー対株式アプローチ（$）を用いている。

同社は過去12ヶ月間に約2億2200万ドルのフリーキャッシュフローを生み出しましたが、アナリストは、事業が成長のために投資を続けるため、2024年にはこれが約7800万ドルまで落ち込むと予想しています。短期的なボラティリティを超えると、フリーキャッシュフローは着実に増加し、モデルで使用された拡張予測によると、2035年までに約13億ドルに達すると予測されている。

これらの予測キャッシュフローを割り戻すと、本源的価値は1株当たり約119.31ドルとなる。現在の市場価格に基づくと、推定公正価値に対して約15.1％のディスカウントで取引されていることになる。これは、投資家が長期的なキャッシュフローの可能性を十分に評価していない可能性を示している。

結果割安でない

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、Exact Sciencesは15.1%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて908以上の割安株を発見してください。

エグザクト・サイエンシズの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Exact Sciencesの価格対売上高

エグザクト・サイエンシズのように安定した収益性を目指している企業にとって、株価対売上高比率は収益ベースの指標よりも有用な基準となることが多い。高成長のヘルスケアビジネスでは、売上高は通常、収益よりも安定しているため、この倍率は、市場が各収益ドルをどのように評価しているかを比較する明確な方法となります。

売上高倍率が妥当かどうかは、成長期待とリスクに大きく左右されます。収益成長がより速く、競争上の地位がより強固であれば、より高い倍率を支払うことが正当化され、一方、実行リスク、規制の不確実性、激しい競争は、通常、ディスカウントを正当化する。

エグザクト・サイエンシズは現在、売上高株価倍率約6.22倍で取引されている。これは、バイオテクノロジー業界平均の11.58倍を大幅に下回り、同業他社平均の約7.53倍を下回っている。このフェアレシオは、エグザクト・サイエンシズの成長見通し、収益性プロファイル、リスク要因、時価総額、業界背景から予想される売上高株価倍率を表している。

このフェア・レシオは、すべてのバイオテクノロジー企業が同じ評価に値すると仮定するのではなく、企業固有の要因を調整するため、単純な同業他社比較や業界比較よりも調整されている。

フェア・レシオの6.93倍と実際の6.22倍を比較すると、この銘柄はファンダメンタルズによって正当化されるよりも割安で取引されていることがわかる。

結果UNDERVALUED

PSレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：エグザクト・サイエンスの物語を選ぼう

ナラティブとは、製品、競合、業界の追い風に関するあなたの見解に基づいて、エグザクト・サイエンシズに関するシンプルなストーリーを書き、そのストーリーを将来の収益、利益、マージン、公正価値の見積もりといった一連の数字に結びつけるアプローチである。

ナラティブは、あなたが事業について信じていること、その信念から導かれる財務予測、そしてそれらのキャッシュフローが正当化する公正価値の3つを結びつけるもので、現在の株価が魅力的に見えるか、それとも伸び悩んでいるかを判断する明確で一貫した方法を提供します。

シンプリー・ウォールストリートでは、数百万人の投資家が利用するコミュニティページ内にナラティブがあります。そこでは、前提条件を素早く調整し、公正価値を確認し、今日の株価と比較することができます。

ナラティブは、決算や製品発表、取引ニュースなどの新しい情報が入ると動的に更新されるため、常に最新の情報を得ることができます。例えば、ある投資家はアボット社のオファー価格を軸にExact Sciences Narrativeを作成し、別の投資家は実行リスクに焦点を当て、単体のフェアバリューを大幅に下げるかもしれません。

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