エグザクト・サイエンシズ（NASDAQ:EXAS）にはかなりの負債があると考える

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 他の多くの企業と同様、エグザクト・サイエンシズ・コーポレーション（NASDAQ:EXAS）も負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

負債はいつ問題になるのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、それらの債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスキーになる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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Exact Sciencesの純負債は？

下記の通り、2024年6月末時点のExact Sciencesの負債は25.7億米ドルで、1年前の23.6億米ドルから増加しています。詳細は画像をクリック。 しかし、9億4,680万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約16億2,000万米ドルと少なくなっている。

エグザクト・サイエンシズの負債

最新の貸借対照表データによると、エグザクト・サイエンシズの負債は6億6,860万米ドルで、1年以内に返済期限が到来し、その後28億1,000万米ドルの返済期限が到来する。 一方、現金は9億4,680万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は2億9,220万米ドル相当である。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より22億4,000万米ドル多い。

上場しているイグザクト・サイエンシズの株式価値は129億米ドルと非常に高いので、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし、イグザクト・サイエンスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益です。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

昨年、イグザクト・サイエンシズはEBITレベルでは利益を出せなかったが、売上高は14％増の26億米ドルに達した。 われわれは通常、不採算企業より速い成長を見たいが、それは人それぞれである。

禁忌

重要なことは、エグザクト・サイエンシズは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったことである。 実際、EBITレベルで2億8,200万米ドルの損失となった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットには程遠いと考えている。 もう一つの注意点は、過去12ヶ月間にフリー・キャッシュ・フローが1,500万米ドルのマイナスとなったことである。 つまり、はっきり言ってリスクが高いと思われる。 負債を分析する場合、バランスシートは明らかに注目すべき分野である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 エグザクト・サイエンシズは、 私たちの投資分析で1つの警告サインを示している ことを知っておいてください 。

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