エルーティア社（NASDAQ:ELUT）の株価は、先月だけで28％上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が84％も上昇しているのは心強い。
株価は急騰しているが、エルーティアの売上高株価収益率（P/S）は4.7倍で、P/Sが11.3倍を超える企業が約半数、63倍を超える企業も珍しくない米国のバイオテクノロジー業界と比べると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
エルーティアのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近の収益の伸びは他社に劣り、エルーティアは比較的低迷している。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在のトレンドが続くと予想しており、それがP/Sを抑えているのだろう。 もしまだこの会社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。
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エルーティアのP/Sレシオは、非常に低い成長率、あるいは収益の減少が予想される企業の典型的なものであり、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪いということです。
まず振り返ってみると、同社は昨年34％という驚異的な増収を達成した。 しかし、これだけでは不十分で、直近の3年間は全体で45％の減収に耐えている。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予測では、来年は21％の増収が見込まれている。 業界では297％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みの結果となる。
この情報から、エルーティアが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据える可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。
最終結論
エルーティアの最近の株価上昇を見ても、P/Sを業界の中央値と並べるには至っていない。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読みすぎることには注意が必要だが、他の市場参加者が同社についてどう考えているかは十分に分かる。
エルーティアが低いPERを維持しているのは、予想される成長率 が業界全体より低いという弱点があるためだ。 現段階では、投資家は、収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
例えば、 エルーティアには5つの警告サイン （2つは懸念材料）がある。
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