Stock Analysis
デナリ・セラピューティクス社（NASDAQ:DNLI）の株を保有している人は、株価が過去30日間で25％反発したことに安堵しているだろうが、投資家のポートフォリオに与えた最近のダメージを修復するには、このまま上昇を続ける必要がある。 しかし、ここ1ヶ月の上昇は株主を丸儲けさせるには十分ではなく、株価は過去12ヶ月でまだ5.7％下落している。
米国のバイオテクノロジー業界では、P/Sレシオが15倍を超える企業が半数近くを占め、69倍を超えるP/Sも珍しくないからだ。 ただし、P/Sが限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
デナリ・セラピューティクスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
デナリ・セラピューティクスの最近の収益成長は、他の多くの企業とほぼ同様です。 P/Sレシオが低いのは、この控えめな収益実績が下降に転じる可能性があると投資家が考えているため、という可能性もある。 同社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。
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デナリ・セラピューティクスのように低いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、同社の成長が業界に遅れをとる軌道にあるときだけでしょう。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は205％という驚異的な伸びを記録した。 しかし、直近の3年間では1.5％の減収に耐えている。 つまり、残念ながら、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年12％ずつ収益が減少すると予想されている。 一方、業界全体では年率145％の拡大が予想されている。
このことから、デナリ・セラピューティックスのP/Sが他社を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。
最終見解
デナリ・セラピューティクスの株価は最近急騰しているが、P/Sはまだ控えめだ。 特定の業界では、株価売上高倍率は価値を測る尺度としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となりうる。
予想通り、デナリ・セラピューティクスのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小の見通しがP/Sの低さにつながっていることがわかった。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 このような状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁を形成し続けるだろう。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 デナリ・セラピューティクスが注意すべき3つの警告サインを 発見した。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.