CureVac N.V.(NASDAQ:CVAC)の株価は、不安定な時期の後、25％上昇し、本当に印象的な月を持っていた。 残念なことに、先月の利益は昨年1年間の損失を正すにはほとんど役立たず、その間株価はまだ17％下落している。
これだけ株価が急騰しても、キュアバックの売上高株価収益率（P/S）12倍は、米国のバイオテクノロジー業界のP/S中央値が11倍前後であることと比べると、かなり「中途半端」である。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。
CureVacの最近の業績は？
最近の収益の伸びは他社に劣り、CureVacは比較的低迷している。 おそらく市場は、将来の収益パフォーマンスの上昇を期待しており、それがP/Sの低下を抑えているのだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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CureVacのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに75％という異例の伸びをもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間で合計51％の収益成長も達成したことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予測では、今後3年間で年率36％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率115％の成長予測よりもかなり低い。
この点を考慮すると、キュアバックのP/Sが同業他社に近いのは興味深い。 大半の投資家は、かなり限定的な成長予測を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
最終見解
CureVacは、株価が堅調に上昇し、PERが同業他社と同水準に戻ったことで、再び人気を取り戻しつつあるようだ。 株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなり得る。
CureVacの収益成長予測は、より広範な業界と比較してかなり控えめであることを考慮すると、現在のPERで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単です。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると考える。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。
とはいえ、当社の投資分析では 、キュアバックは1つの警告サインを示している ため、注意が必要だ。
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