カリブー・バイオサイエンシズ社（NASDAQ:CRBU）の株価が25％下落した後、さらなる不愉快なサプライズが待ち受けているかもしれない。

何かが起こるのを待っていたカリブー・バイオサイエンシズ社（NASDAQ:CRBU）の株主は、先月25％の株価下落という打撃を受けた。 長期的な株主は、この1年で株価が8.4％下落したことで、実質的な打撃を受けたことになる。

これだけ株価が下がってもなお、カリブー・バイオサイエンスのPER（株価純資産倍率）10.5倍は、PERの中央値が13倍前後である米国のバイオテクノロジー業界と比べると、かなり「中途半端」である。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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カリブー・バイオサイエンスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

カリブー・バイオサイエンシズは最近、収益の伸びが他社に比べて低いので、もっと良くなる可能性がある。 おそらく市場は将来の収益が上がることを期待しており、それがP/Sの低下を抑えているのだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益成長指標はP/Sについて何を物語っているか？

カリブー・バイオサイエンスのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できず、重要なことは業界並みの業績を上げると予想される企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の収益成長率を見ると、同社は149％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計179％の収益成長も達成できたということだ。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予測によると、今後3年間の収益成長率は年率0.8％減となり、マイナス領域に向かっている。 他の業界は年率165％の成長が見込まれているのだから、これは素晴らしいことではない。

この点を考慮すると、カリブー・バイオサイエンスのP/Sが同業他社と拮抗しているのは意味がないと考える。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 P/Sがマイナス成長見通しに見合った水準まで低下すれば、これらの株主は将来的に失望を味わうことになる可能性が高い。

カリブー・バイオサイエンスのP/Sの結論

カリブー・バイオサイエンスの株価下落を受けて、同社のP/Sは業界中央値にしがみついている。 PERは株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

カリブー・バイオサイエンシズは現在、減収が予想される企業としては予想以上に高いP/Sで取引されているようだ。 このことを念頭に置くと、収益が減少することでよりポジティブなセンチメントが長く続くとは考えにくいため、現在のP/Sが正当化されるとは思えない。 収益見通しの悪さが物語っているのは、現在の株価水準が維持できない可能性があるということだ。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな会社にもあるものだが、 カリブー・バイオサイエンスの4つの警告サイン （うち1つは我々にとってあまり良いものではない！）は知っておくべきだろう。

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