CareDx, Inc(NASDAQ:CDNA)の株主は、株価が今月40％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 この30日間で、年間上昇率は34%に達した。
CareDxの株価は急騰しているが、米国のバイオテクノロジー業界の半数近くがP/Sレシオ16倍以上であり、P/Sが75倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、P/Sレシオ2.3倍のCareDxは現時点ではまだ強い買い場に見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げたことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
CareDxのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
CareDxの売上高は最近後退している一方、他のほとんどの企業はプラスの収益成長を見せているため、CareDxはより良い業績を上げている可能性があります。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振はもう改善しないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主は株価の将来的な方向性について興奮するのに苦労するだろう。
アナリストがCareDxの将来性を業界と比較してどのように評価しているか知りたいですか？その場合は、当社の無料 レポートが最適です。CareDxの収益成長の傾向は？
CareDxのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに下回る必要があるという固有の前提があります。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが13％減少するという悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間で合計46％という驚異的な増収を達成することができた。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。
同社を担当する6人のアナリストによれば、今後3年間は年率2.8％の増収が見込まれている。 一方、他の業界では年率277％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。
この情報により、CareDxが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
CareDxのP/Sに関する結論
CareDxの最近の株価上昇を見ても、P/Sを業界の中央値と並べるには至っていない。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
予想通り、CareDxのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しが劣っていることがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 今のところ、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
さらに、 当社がCareDxで発見した2つの警告サインについても知っておく必要がある。
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