BioNTech（NASDAQ:BNTX）は、容易にさらなる負債を負う可能性がある。

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、BioNTech SE（NASDAQ:BNTX）が負債を抱えていることだ。 しかし、本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

BioNTechの最新分析を見る

BioNTechの純負債は何ですか？

下のグラフをクリックすると過去の数字が見られますが、2023年12月現在、バイオエヌテックの負債は240万ユーロで、1年前より210万ユーロ増加しています。 しかし、これを相殺する165億ユーロの現金があり、ネットキャッシュは165億ユーロとなっている。

バイオエヌテックの負債を見る

最新の貸借対照表データを拡大すると、バイオエヌテックは12ヶ月以内に20億7,000万ユーロ、それ以降に6億8,990万ユーロの負債を抱えていることがわかる。 一方、現金は165億ユーロあり、1年以内に期限の到来する債権は23億4000万ユーロ相当である。 つまり、流動資産は負債総額を161億ユーロ上回っている。

この黒字は、バイオエヌテックが盤石なバランスシートを持っていることを強く示唆している（そして負債は全く心配ない）。 この事実を考慮すると、同社のバランスシートは牛のように強いと考えられる。 簡潔に言えば、バイオエヌテックはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言ってよい！

もし経営陣が昨年のEBITの92％削減の二の舞を防げなければ、その負債負担の軽さはバイオエヌテックにとって極めて重要になるかもしれない。 収益が落ち込むと（この傾向が続けば）、最終的には控えめな負債でさえかなりリスキーになる可能性がある。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、事業の将来的な収益性によって、バイオエヌテックが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 ですから、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックしてみてください。

最後に、税務署は会計上の利益しか認めないが、金融機関は現金しか認めない。 BioNTechは貸借対照表に純現金を計上 しているが、EBIT（金利・税引前利益）をフリー・キャッ シュ・フローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間、バイオエヌテックは、EBITの67％に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出した。 この冷え切ったキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

まとめ

負債を懸念する投資家に共感する一方で、バイオエナテックには165億ユーロのネット・キャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、フリーキャッシュフローは47億ユーロで、EBITの67％を占めている。 ですから、バイオエヌテックの負債利用がリスキーだとは思いません。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではありません。 例えば、 BioNTechの2つの警告サイン（1つは気になる ）を確認した。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。