BioNTech (BNTX)のブルケースがガイダンスの引き上げとオンコロジーの進展で変わる可能性 - その理由を知る

• バイオエヌテックは、2025年第3四半期の更新において、主に契約上の紛争解決に関連する純損失を計上したが、ブリストル・マイヤーズ スクイブ社からの提携収入の増加と後期がんプログラムの進捗に支えられ、通期の売上高ガイダンスを引き上げた。
• 同社は、肺がんおよびトリプルネガティブ乳がんを対象としたPumitamigの第III相臨床試験の推進と、2026年に子宮内膜がんを対象としたTPAM（BNT323）のFDA承認取得を目指す計画が、完全に統合された商業オンコロジー事業となるための推進力の中心であることを強調した。
• ここでは、ブリストル・マイヤーズ スクイブとの提携による収益ガイダンスの向上が、バイオエヌテックの進化する投資シナリオにどのような影響を与えるかを検証する。

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バイオNTechの投資シナリオのまとめ

バイオエヌテックを保有するには、COVID-19ワクチンから多様ながん治療ポートフォリオへの軸足が、現在の赤字と多額の研究開発費を最終的に相殺できると信じる必要がある。ブリストル・マイヤーズ スクイブ社との提携収入に支えられた売上高ガイダンスの引き上げを伴う2025年第3四半期の更新は、この仮説にいくらかの裏付けを与えるものではあるが、後期がん領域の成功への短期的な依存や、これらの高価なプログラムがまだ失敗する可能性があるという重要なリスクは変わらない。

BNT327をめぐるブリストル・マイヤーズ スクイブ社との共同研究の拡大は、2025年の収益ガイダンスの引き上げに貢献する可能性があり、PumitamigやTPAMのような後期段階の資産が成熟する一方で、COVID以外の収益源を構築するバイオテックの努力を支えるものであるため、ここでは特に関連性が高いと思われる。この提携が、継続的な純損失と継続的な不採算予測期間をどの程度相殺できるかは、オンコロジーの変遷を見守る投資家にとって未解決の問題である。

しかし、投資家はまた、バイオインテックの大規模ながん領域への投資段階が予想以上に長期化し、後期段階のプログラムがつまずいた場合、...

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バイオエヌテックのシナリオは、2028年までに28億ユーロの収益と3億9830万ユーロの利益を予測している。これは、現在の3億4480万ユーロから、年間0.8％の減収と7億4310万ユーロの増益を意味する。

BioNTechの予測から、フェアバリューは134.78ドルとなり、現在価格から40%上昇する。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティからの2つのフェアバリュー予想は、1株当たり134.78米ドルと169.93米ドルの間に集まっており、個々の投資家がBioNTechをどのように異なって評価しているかを示しています。これらの見方は、同社の継続的な純損失と、腫瘍学のピボットにおける実行リスクと照らし合わせる必要がある。

BioNTechの他の2つの公正価値の見積もり- なぜ株式はわずか134.78ドルの価値があるかもしれないかを探る！

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