- ここ数日で、ストーク・セラピューティクスとバイオジェンは、ドラベ症候群を対象としたゾレブネルセンの長期フェーズ1/2aおよび延長データを報告し、エーザイとバイオジェンは、追加的な規制上のマイルストーンやより広範な市場参入の動きとともに、LEQEMBIと早期アルツハイマー病を対象とした皮下製剤に関する臨床および実臨床における新たな知見を共有した。
- しかし、HSBCによるバイオジェンの格下げは、CD20共同研究ロイヤリティの減少と成長リスクに対する懸念からであり、将来の収益力に関する疑問が、投資家のセンチメントを形成する上で、前向きなパイプラインの更新とますます競合していることを浮き彫りにしている。
- このような背景から、HSBCのロイヤルティ収入の低下と成長リスクに関する懸念が、バイオジェンの拡大する神経学パイプラインとどのように相互作用し、投資シナリオを再構築しているかを検証する。
リスクとリターンのバランスが取れた財務的に健全なペニー株で、次の大物を発掘しよう。
バイオジェンの投資シナリオ
今日、バイオジェンを保有するには、LEQEMBIのような新しい神経学的新薬の上市とzorevunersenのような新興資産が、レガシーMSとCD20のロイヤルティ・ストリームに対する圧力を相殺できると信じる必要がある。一方、HSBC の格下げは、LEQEMBI の最も重要な当面のカタリストは依然として LEQEMBI の商業的実行と支払者の取り込みであり、最大のリスクはロイヤルティの低下と MS の侵食が新製品からの成長を上回ることであることを強調している。
最近の発表の中では、エーザイとバイオジェンによるLEQEMBIの新しいデータと皮下注製剤の進展が最も関連性が高いと思われる。なぜなら、HSBCがバイオジェンの将来の収益力と既存のロイヤルティ基盤の耐久性に疑問を呈している現在、LEQEMBIがアナリストの期待する役割に成長できるかどうかを直接的に物語っているからである。
しかし、LEQEMBIとパイプラインが前進している一方で、投資家はCD20の共同研究ロイヤリティが弱まる可能性があることも認識しておく必要がある。
バイオジェンのシナリオでは、2028年までに94億ドルの収益と21億ドルの利益を見込んでいます。
バイオジェンの予測からフェアバリューは178.76ドルとなり、現在価格より4%アップします。
他の視点を探る
シンプリー・ウォールストリート・コミュニティの7人のメンバーは、バイオジェンを100米ドルから366米ドルの間で評価している。このような様々な見解の中で、減少するMSとCD20の収益を補うための一握りの新薬上市への依存が、同社の長期的な業績を左右する重要な問題となる。
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シンプリー・ウォール・ストリートによる本記事は一般的な内容です。当社は、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づく解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.