米国のライフサイエンス業界のほぼ半数の企業の株価売上高比率（または「P/S」）が3.9倍を下回っていることを見ると、アゼンタ・インク（NASDAQ:AZTA）は5.1倍のP/S比率で売りシグナルを発しているように見える。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
アゼンタの業績推移
他の多くの企業が減収傾向にあるのに比べ、アゼンタの増収率はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 おそらく市場は、同社の今後の収益成長が業界のトレンドに逆行し、より高いP/Sに貢献することを期待しているのだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
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アゼンタのような高いP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は7.9％の増収となった。 これは、過去3年間の合計で116％増収を見た前の優れた期間に裏打ちされたものである。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。
同社を担当する7人のアナリストによれば、来年度の収益は11％増加すると予想されている。 これは、より広い業界の2.2％成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、アゼンタが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この強い将来の成長を期待し、株価に高い金額を支払うことを望んでいるようだ。
アゼンタのP/Sに関する結論
一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することである。
アゼンタが高いP/Sを維持しているのは、予想通りライフサイエンス業界の他の企業よりも高い収益成長率を見込んでいるからだ。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 アナリストが本当に的外れでない限り、こうした強い収益予測は株価を好調に保つはずだ。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 アゼンタの注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。
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