アバデル・ファーマシューティカルズ(NASDAQ:AVDL)は危険な方法で負債を利用しているか？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 アバデル・ファーマシューティカルズ・ピーエルシー（NASDAQ:AVDL）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もし貸し手に返済能力がなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者に返済できなければ、企業は倒産してしまう。 しかし、より頻繁に発生する（しかし、それでもコストがかかる）のは、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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アバデルの負債額は?

下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、アバデル・ファーマシューティカルズの2024年9月末時点の負債額は3,630万米ドルで、1年前の5,230万米ドルから減少しています。 しかし、それを相殺する6,580万米ドルの現金もあり、2,950万米ドルのネットキャッシュを保有していることになる。

アバデルの負債について

最新の貸借対照表データによると、アバデル・ファーマシューティカルズの負債は4,280万米ドルで、1年以内に返済期限が到来し、その後4,080万米ドルの返済期限が到来する。 これを相殺するために、6,580万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する3,710万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額を1,930万米ドル上回る流動資産を誇ることができる。

この黒字は、アバデル・ファーマシューティカルズが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債を解消できるだろう。 簡単に言えば、アバデル・ファーマシューティカルズが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できることを示している。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、アバデル・ファーマシューティカルズが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたいなら、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いだろう。

昨年、アバデル・ファーマシューティカルズはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は1,524％増の1億3,800万米ドルに成長した。 これは事実上、収益成長のホールインワンである！

アバデルのリスクは？

その性質上、赤字の会社は長い間利益を上げてきた会社よりもリスクが高い。 事実、アバデル・ファーマシューティカルズは過去12ヵ月間、EBIT（金利・税引き前利益）で赤字を出している。 同期間のフリーキャッシュフローは8,300万米ドルのマイナスとなり、7,300万米ドルの会計上の損失を計上した。 貸借対照表には2,950万米ドルしかなく、すぐに資本調達が必要になりそうだ。 重要なのは、アバデル・ファーマシューティカルズの収益成長が好調であることだ。 不採算企業はリスクが高いが、利益を出す前の数年間は、急成長することもある。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、アバデル・ファーマシューティカルズには 2つの警告サインが ある。

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