アタラ・バイオセラピューティクス社（NASDAQ:ATRA）の株価が26％下落。

一部の株主を悩ませているのは、アタラ・バイオセラピューティクス社（NASDAQ:ATRA）の株価が先月26％も下落したことだ。 長期的な株主にとって、先月は75％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。

これだけ大きく株価を下げたアタラ・バイオセラピューティクスのPER（株価純資産倍率）1.8倍は、PER12.5倍以上が約半数を占め、PER66倍以上さえザラにある米国のバイオテクノロジー業界と比べれば、今は強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、P/Sを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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Atara Biotherapeuticsの最近の業績は？

アタラ・バイオセラピューティクスは最近、収益が減少しているため、平均して収益がある程度伸びている他社と比べても、あまり良くはありません。 おそらく、投資家が強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sは低いままなのだろう。 もしあなたがまだ同社を気に入っているなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性があるだろう。

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収益予測は低いP/Sレシオに見合うか？

Atara BiotherapeuticsのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに下回る必要があるという前提が内在している。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長率は40％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 直近の3年間は、全体として驚異的な増収を記録しており、過去12カ月とは対照的だ。 従って、株主は喜ぶだろうが、同時に過去12ヶ月間について考えなければならない重大な疑問もある。

同社を担当する5人のアナリストによると、今後3年間は毎年32％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の毎年210％の成長予測よりも大幅に低い。

この点を考慮すると、アタラ・バイオセラピューティクスのP/Sが同業他社に及ばない理由は明らかだ。 ほとんどの投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を安く買うことしか考えていないようだ。

アタラ・バイオセラピューティクスのP/Sに関する結論

崖から落ちそうになったAtara Biotherapeuticsの株価は、P/Sも大きく引き下げている。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読み過ぎないように注意したいが、他の市場参加者がその会社についてどう考えているかについては、株価売上高比率から多くを読み取ることができる。

予想通り、アタラ・バイオセラピューティクスのアナリスト予想を調べたところ、収益見通しが劣っていることがP/Sの低さにつながっていることがわかった。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

加えて、アタラ・バイオセラピューティクスについて我々が発見した6つの警告サイン（我々にはあまりしっくりこない1つを含む）についても学ぶべきだ。

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