アタイ・ライフサイエンシズ（NASDAQ:ATAI）は負債を賢く使っているか？

ハワード・マークスは、株価のボラティリティを心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクである......そして、私が知っている実践的な投資家は皆心配する』と言った。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 他の多くの企業と同様、Atai Life Sciences N.V.(NASDAQ:ATAI)は負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって問題なのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が本当に問題になるのは、企業が資本調達や自身のキャッシュフローで簡単に返済できない場合だけである。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業がどの程度の負債を使用しているかを考える際にまず行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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アタイライフサイエンスの負債額は？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、アタイライフサイエンスは2023年9月に1,770万米ドルの負債を抱えている。 しかし、同社の貸借対照表は2億900万米ドルの現金を保有していることを示しており、実際には1億9,130万米ドルの純現金を保有している。

アタイライフサイエンスの負債について

最新の貸借対照表データを拡大すると、アタイ・ライフ・サイエンシズには12ヶ月以内に返済期限が到来する1,970万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2,000万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺すると、2億900万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する150万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を1億7,080万米ドル上回っている。

この豊かな流動性は、アタイ・ライフサイエンスのバランスシートが巨大なセコイアの木のように頑丈であることを意味している。 このことを念頭に置けば、同社のバランスシートは逆境に強いことを意味するとも考えられる。 簡単に言えば、アタイライフサイエンスが負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、最終的には事業の将来の収益性が、アタイライフサイエンスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

株主は、アタイライフサイエンスがそう遠くないうちに事業計画を大きく前進させることを願っているようだ。

アタイライフサイエンスのリスクは？

その性質上、赤字の会社は長い間利益を上げてきた会社よりもリスクが高い。 そして、アタイライフサイエンスは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは9,300万米ドルのマイナスとなり、6,700万米ドルの会計上の損失を計上した。 しかし、少なくともバランスシートには1億9,130万米ドルがあり、近い将来の成長に使うことができる。 全体として、同社のバランスシートは、現時点では過度にリスクが高いようには見えないが、プラスのフリーキャッシュフローを見るまでは常に慎重である。 負債水準を分析する場合、バランスシートは明らかにスタート地点である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。 アタイライフサイエンスは、3つの警告サイン （うち1つは重大！）を発見した。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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